作者：汪金敏(首屆中國PPP項目金牌律師，瀛和律師機構(gòu)PPP中心主任)

　　PPP文件如雪花般漫天飛舞，PPP項目如竹筍般大量涌現(xiàn)。大多數(shù)施工企業(yè)關心的問題，主要有：要不要接PPP項目，接什么樣的，現(xiàn)在接還是以后接，到哪去去接，和誰合作接，怎樣接，能夠賺錢嗎?

　　這些問題概括起來就是5W+2H，也就是：

　　原因(何因Why)

　　對象(何事What)

　　時間(何時When)

　　地點(何地Where)

　　合作者(何人Who)

　　方法(何法How)

　　收益(何利How much)

　　我先來談前三個問題：

　　Why：為什么必須接PPP項目?

　　1. 承包商的傳統(tǒng)工程項目正在急劇減少

　　在全國服務及巡講過程中，我了解到：許多地方招標辦工程招標數(shù)量減少1/2，許多省份新開工項目數(shù)量減少了2/3。與之呼應，商品房庫存壓頂，開發(fā)項目紛紛停工;制造業(yè)產(chǎn)能過剩，新建項目幾乎必要;地方政府債務已到16萬元紅線，無力啟動新建設。

　　傳統(tǒng)工程項目正在急劇減少。傳統(tǒng)市場的門正在關閉，一扇新的門已經(jīng)開啟，這扇新的門就是PPP。

　　2. PPP是未來新建工程項目的唯一主要來源

　　2014年8月，國務院發(fā)布了43號文，加強地方政府性債務管理，政府支出全部納入預算，通過平臺公司大舉負債建設成為過去時，地方政府舉債被嚴格限制在地方債和PPP兩條途徑。而地方債主要用于替換到期債務，地方政府要搞新建項目，只剩下PPP這一條途徑了。這也是各地政府對PPP熱情高漲的原因。

　　3. PPP項目投資巨大可以替代傳統(tǒng)工程

　　各地紛紛推薦PPP項目，最近僅兩個月僅三個省份，推介項目投資額就近2萬億。11月26日，四川省推介估算總投資額近7000億元的756個待投資項目。10月26日，浙江省推介37個特色小鎮(zhèn)建設項目，投資2400億元; 88個重點項目，總投資達2439億元。10月19日，新疆集中推出簽約項目115個，涉及投資1916億元，推介項目330個，涉及投資2129億元，合計445個項目、4045億元投資。更多PPP項目還在準備推介的路上。預計全國目前擬推介及已推介PPP項目投資額超過20萬億。

　　“今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好，但是絕大多數(shù)人死在明天晚上看不到后天的太陽!"馬云如是說。承包商要迎接后天的太陽，接PPP項目就是必須的。

　　What：接什么樣的PPP項目?

　　上述數(shù)十萬億PPP項目是否適合承包商承接，哪些適合承包商來承接呢?

　　PPP項目按照現(xiàn)金流覆蓋率分為經(jīng)營性項目、準經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目。現(xiàn)金流覆蓋率為項目不需政府補貼現(xiàn)金流占項目總投資和投資回報之和的百分比。現(xiàn)金流覆蓋率為1時，項目為經(jīng)營性項目。現(xiàn)金流覆蓋率為0時，項目為非經(jīng)營性項目。現(xiàn)金流覆蓋率處于中間時，項目為準經(jīng)營性項目。承包商適合承接哪一類項目呢?

　　以9月29日財政部公布的第二批示范項目為例，來看一下PPP項目的組成。該第二批示范項目共計206個，總投資金額6589億元。

　　從數(shù)量上來說，市政項目有59個，排在第一位，其次是水務50個和交通37個，醫(yī)療、教育、文化、養(yǎng)老、科技、旅游、體育合計60個。此處市政包括地下綜合管廊、供熱、供電、燃氣、園林綠化、垃圾處理、舊城改造、產(chǎn)業(yè)園等眾多領域。交通包括地鐵、市政道路、非收費公路、收費公路等。

　　一般來說，舊城改造(保障房)、產(chǎn)業(yè)園、市政道路、非收費公路、園林綠化等本質(zhì)是非經(jīng)營性的;地下綜合管廊、地鐵、體育、文化等經(jīng)營收入幾乎都不足以支付日常運營養(yǎng)護成本，是弱準經(jīng)營性的;其他是經(jīng)營性的。非經(jīng)營性及弱準經(jīng)營性項目數(shù)量似乎遠不到50%。

　　但是，如果按照投資額來看，情況完全不同。在所有行業(yè)中，交通以總投資3888.92億元遙遙領先，其次是市政1027.02億元，水務906.99億元，剩下7個行業(yè)總投資加總僅為765.71億元(見下圖)。其他所有行業(yè)總投資加總之和都不及交通一個行業(yè)。據(jù)此，初步估計，其中非經(jīng)營性及弱準經(jīng)營性項目投資額占到財政部二批示范項目總投資80%以上。

　　以上分析可見，PPP項目80%以上都是非經(jīng)營性的及弱準經(jīng)營性的。這些項目盡管都涉及養(yǎng)護，但要么無需專業(yè)經(jīng)營，要么專業(yè)經(jīng)營的回報是微弱的。80%PPP項目專業(yè)經(jīng)營沒有或不重要，而項目建設和移交都是承包商擅長的。

　　可見，絕大多數(shù)PPP項目是非常適合做的，包括舊城改造(保障房)、產(chǎn)業(yè)園、市政道路、非收費公路、園林綠化等非經(jīng)營性項目，及地下綜合管廊、地鐵、體育、文化等弱準經(jīng)營性項目。