▲“一帶一路”

　　催生建筑板塊新行情

　　3月，在“一帶一路”愿景與行動方案發布后，建筑板塊表現搶眼。中國中鐵（26.22%）、中國鐵建（21.51%）、中鐵二局（18.17%）、宏潤建設（15.76%）、葛洲壩（13.33%）、山東路橋（12.65%）、新疆城建（11.02%）、中國中冶（10.79%）等個股在一周內累計漲幅一度超過10%。

　　以中國建筑為例，其積極布局“一帶一路”，上半年融投資建造業務完成投資135億元，累計投資帶動施工總承包合同1866億元；實現國外業務收入301億元，同比大增43.6%；境外新簽訂單430億元，同比增長1.6%，覆蓋“一帶一路”沿線41個國家，跟蹤項目近70個。

　　▲PPP

　　下半年PPP項目招投標將加速

　　去年底以來，央行已累計降息3次，市場資金成本逐漸降低。對于整個建筑行業而言，由于輕資產的特性，各種融資工具、流動資金占比較大，低成本和新技術的應用有望使整個行業的供應鏈更加金融化。另外，融資成本的不斷下降也使一些回報率不高的項目重新回到企業選擇范圍，因此PPP項目數量將極大增加。

　　5月末，國家發改委公布首個PPP項目庫，總投資1.97萬億元。事實上，上半年國家財政對棚改、城鎮污水處理、鐵路、海綿城市和地下綜合管廊等重點領域給予了大力支持，也密集出臺各層次PPP政策。從企業層面看，下半年PPP項目招投標、簽約落地有加速趨勢。

　　▲國企改革

　　大量建筑企業存在較強改革預期

　　上月末，四部委聯合發布《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》，國企改革有望加速進行。中國鐵建、中鐵二局、中國中鐵、中國中冶、中國海誠等大量建筑央企及地方國企均存在較強的改革預期，其也在半年報中有所表述。

　　作為改革大潮排頭兵，中國鐵建盡管上半年業績低于預期，但其在資本市場的動作仍被寄予厚望。上半年，中國鐵建率先啟動分拆上市，鐵建裝備分拆上市申請已遞交；推動內部資源整合，先后組建了電氣化集團、投資公司、國際集團、城建集團等專業性集團公司；完成了對鐵發遂渝80%股權的收購；完成A股定增，募資99億元。