新發(fā)債——本期新發(fā)17只債券，共募集資金147.91億元，發(fā)債規(guī)模環(huán)比增長10.38%，均為公募發(fā)行，發(fā)債主體級別多為AA+及以上。
債市波動——受益于吸收合并重組事項(xiàng)逐步完成，中國建材股份存續(xù)債券在本月均存在一定漲幅;受回購公司股份事項(xiàng)影響，“雨虹轉(zhuǎn)債”成交價(jià)格有所降低。
債務(wù)到期情況——8月，大公所評唐山冀東水泥股份有限公司存續(xù)的“11冀東01”到期正常兌付。
行業(yè)
行業(yè)數(shù)據(jù)——全國水泥價(jià)格在8月以來略有回升;浮法玻璃價(jià)格在7月呈現(xiàn)出持續(xù)小幅增長態(tài)勢;其他建材產(chǎn)品價(jià)格整體較為穩(wěn)定。
行業(yè)政策——無。
【點(diǎn)評】
企業(yè)
評級調(diào)整——無。
債務(wù)違約——無。
防水材料——東方雨虹實(shí)行股份回購以及股東減持公司股份。
一、本期行業(yè)債券市場情況
(一)新發(fā)債券統(tǒng)計(jì)
本期新發(fā)17只債券，共募集資金147.91億元，均為公募發(fā)行，債項(xiàng)級別多為AA+及以上，其中11只債券發(fā)債主體級別為AAA。本期新發(fā)債券規(guī)模環(huán)比增長10.38%，新發(fā)債券規(guī)模為2018年新高。
建材行業(yè)本期新發(fā)11只債券，發(fā)行總額147.91億元，發(fā)行債券類別涉及超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、公司債和資產(chǎn)支持票據(jù)。本期發(fā)債企業(yè)主要包括中國建材股份有限公司、北京金隅集團(tuán)股份有限公司、中國聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司、紅獅控股集團(tuán)有限公司、南方水泥有限公司、西南水泥有限公司、北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司等。受北京金隅集團(tuán)股份有限公司發(fā)債規(guī)模增幅較大影響，本期新發(fā)債券規(guī)模及發(fā)債數(shù)量均處于相對高位，其中新發(fā)債規(guī)模較上月增長10.38%，增加13.91億元，新發(fā)債券規(guī)模為2018年新高。
(二)債市波動
8月，建材行業(yè)債券市場略有波動，其中受益于中國建材股份有限公司與中國中材股份有限公司吸收合并重組事項(xiàng)逐步完成，中建材股份存續(xù)債券在本月均存在一定漲幅;受北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司通過回購股份專用證券賬戶以集中競價(jià)方式回購公司股份事項(xiàng)影響，“雨虹轉(zhuǎn)債”本月區(qū)間跌幅達(dá)到3.52%。
(三)債務(wù)到期情況
8月，大公所評唐山冀東水泥股份有限公司存續(xù)的“11冀東01”到期正常兌付。
二、本期行業(yè)情況
(一)行業(yè)數(shù)據(jù)
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資在總的水泥消費(fèi)中占比很高，受國家陸續(xù)出臺地面交通、綜合地下管廊、海綿城市建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)劃影響，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額保持著一定的增長速度。
建材產(chǎn)品產(chǎn)量方面，以子行業(yè)水泥行業(yè)為例，雖房地產(chǎn)開發(fā)投資和基建投資處于增長狀況，但房地產(chǎn)開發(fā)投資中獲取土地的支出占比提高，建安支出有所降低，在開發(fā)及建設(shè)項(xiàng)目開工及施工量不足以及在行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推動之下，產(chǎn)量整體有所下降，供給量得到控制。從2017年全年情況來看，水泥累計(jì)產(chǎn)量23.16億噸，同比小幅下跌0.2%，造成產(chǎn)量下降的主要原因是全國范圍內(nèi)錯(cuò)峰停產(chǎn)時(shí)間的延長。2018年1～7月，全國水泥產(chǎn)量11.90億噸，同比降低0.3%，但從2018年以來整體情況來看，產(chǎn)量數(shù)據(jù)逐步回升;2018年1～7月，房產(chǎn)開發(fā)新開工面積為11.48億平方米，同比增長14.4%，增速較前五個(gè)月提升2.6個(gè)百分點(diǎn)，受益于房產(chǎn)項(xiàng)目開工量的逐步增加，6月單月水泥產(chǎn)量為1.93億噸，同比略有增長，單月產(chǎn)量增速繼續(xù)為正。
主要建材產(chǎn)品價(jià)格方面，5月以來開始進(jìn)入水泥行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，需求量方面有所提升，但隨著水泥生產(chǎn)企業(yè)庫存量的提升，全國水泥價(jià)格在8月略有回升，由月初的422元/噸升至月末的423元/噸。8月全國玻璃價(jià)格表現(xiàn)為小幅增長，以全國主要城市浮法玻璃為例，2018年8月1日全國主要城市浮法玻璃平均銷售均價(jià)1595.71元/噸，及至8月31日增至1635.49元/噸，隨著基建及房產(chǎn)項(xiàng)目開工量的穩(wěn)定增加，平均銷售價(jià)格較7月略有增加。其他建材產(chǎn)品如玻纖、裝飾建材及其他專業(yè)材料等，8月份以來產(chǎn)品價(jià)格整體較為穩(wěn)定。
(二)行業(yè)政策
無。
三、本期發(fā)債企業(yè)動態(tài)
(一)評級調(diào)整
無。
(二)債務(wù)違約
無。
(三)企業(yè)新聞
東方雨虹實(shí)行股份回購以及股東減持公司股份。
股東減持
1、北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司
2018年8月8日，公司收到副總裁王文萍女士的出具的《關(guān)于減持公司股份進(jìn)展情況的告知函》，截至8月9日，王文萍女士減持計(jì)劃時(shí)間已過半，本次減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。王文萍女士于2018年5月11日至2018年5月14日通過深圳證券交易所集中競價(jià)交易方式減持公司股份78700股(除權(quán)前;除權(quán)后約133789股)，占公司截至2018年8月8日股份總數(shù)的0.0089%。
股份回購
1、北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司
公司擬以不超過每股22元的價(jià)格回購公司股份，回購總金額不低于人民幣3億元，不超過人民幣10億元，回購股份的方式為深圳證券交易所交易系統(tǒng)集中競價(jià)交易方式，本次回購的股份將作為公司實(shí)施員工持股計(jì)劃的股份來源，根據(jù)《公司法》等相關(guān)法律、法規(guī)，公司屆時(shí)將根據(jù)具體情況制訂相關(guān)方案并提交公司董事會、股東大會審議。2018年8月14日，通過回購股份專用證券賬戶首次以集中競價(jià)方式回購公司股份1109609股，占公司截至2018年8月10日總股本的0.074%，最高成交價(jià)為16.164元/股，最低成交價(jià)為15.930元/股，成交總金額為1783.76萬元(含交易費(fèi)用)。
四、報(bào)告聲明
本報(bào)告分析及建議所依據(jù)的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所依據(jù)的信息和建議不會發(fā)生任何變化。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。投資者依據(jù)本報(bào)告提供的信息進(jìn)行證券投資所造成的一切后果，本公司概不負(fù)責(zé)。
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文/韓光明 栗婧巖 溫靜
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