——“重發展、輕監管”導致監管出現逐低傾向。

　　由于體制和歷史原因，我國金融監管和行業發展職能界限不清晰，監管部門傾向于以發展目標取代審慎監管目標，做大行業規模的沖動強烈，“重發展、輕監管”的傾向導致監管出現逐低傾向。在這一背景下，各監管部門為做大行業規模相繼批準結構化銀行理財、萬能險、券商收益互換等帶杠桿的金融產品，相關產品的杠桿規制、監管標準差異較大，加大了風險跨市場傳遞的可能性。

　　——對類金控集團的監管存在“真空”。以寶能集團為例，在對萬科股權的收購中依托不同的子公司從不同金融行業籌措資金統一運作，具有金融控股集團的性質。但在現有分業監管體制下，各監管部門無法對寶能集團整體資產負債和資金流向變化信息進行監測和評估，嚴重影響了對此類跨業、跨市場控股公司總體風險的研判。

　　監管補漏需要跨過幾道坎

　　“從現在的情況看，不能等整個金融監管框架改完善好了再行動?！敝芷淙时硎尽Υ耍仨毐M快對萬科事件中暴露的監管漏洞進行補缺。

　　加快推進金融監管體制改革，這其中還有幾道坎需要跨過？

　　——明確對資本市場并購事件的監管原則。

　　中國政法大學民商經濟法學院副教授王軍認為，針對收購方實施杠桿并購有很多爭論，但很顯然高杠桿帶來較高的風險。風險往哪兒轉移，就需要法律和監管部門要求收購方進行更多的、更細致、更深入的信息披露，要讓它增強透明度。

　　同濟大學財經與證券市場研究所所長石建勛教授說，對于萬科股權之爭，監管者應著眼于是否合規合法，是否對中小投資者等其他公眾投資者利益形成侵害。如果其整個過程符合現行法律和監管框架，則監管部門不應對其進行過多干預。

　　日前，深圳證券交易所已對萬科、寶能、華潤各方發出問詢函，不斷督促各方規范信息披露行為，及時、準確披露信息。

　　——改革現有的監管框架，強化功能監管。

　　多位專家提出，順應金融創新和綜合經營快速發展的形勢，按照金融業務行為性質，對跨市場、跨行業的金融行為實施穿透式監管，統一各類結構化產品的杠桿規制，實現監管對真空和盲點的全覆蓋。

　　石建勛表示，在分業監管體制下，各監管部門應對于不同行業功能相似的業務，如銀行理財產品、保險資金投資股權制定統一的監管規則和政策，防范規避監管，進行套利。

　　——消除監管“真空”，強化風險識別和預警。

　　萬科股權之爭，從二級市場看不到的增持，到寶能、華潤、萬科管理層之間公開爭奪博弈，讓一個原本不為人所知的寶能站到了人們視線中央。這對金融控股集團的監管提出挑戰。專家提出，要按照整體、關聯和系統的監管理念，制定并出臺集團整體監管框架和規則，切實降低金融控股集團監管真空對金融體系穩健性的影響。

　　與此同時，為了強化系統性風險的整體識別和預警，北京師范大學公司治理與企業發展研究中心主任高明華表示，應構建各監管機構、政府部門信息共享的金融監管體系，高度關注跨行業、跨市場的關聯性和風險傳遞，強化系統性風險的整體識別和預警，從宏觀審慎角度把控風險。