不出業內所料，萬科A復牌首日，天量賣單便將公司股價按在了跌停板上，全天報價21.99元/股，下跌9.99%，蒸發的市值達237億元。不過，雖然意欲出逃的資金多達百億元，但萬科A當天仍成交近億元。此前，市場預期萬科復牌至少需要補跌兩個到三個跌停。

　　值得注意的是，萬科最大的自然人股東劉元生也打破沉默，力挺王石為首的管理層。有消息稱，劉元生近日向監管層提出五點疑問，舉報華潤和寶能違法違規。但華潤方面表示，劉元生的舉報，已構成對公司聲譽的負面影響，將采取法律行動。

　　此外，華潤方面在萬科A復牌當天還再度向公司管理層發難。其通過官方微信公眾號表示，“獨立董事張利平提出回避表決的理由不符合法律及《萬科公司章程》的相關規定，6月17日董事會決議實際上并未有效形成，按照現行法的規定股東可請求人民法院撤銷該決議”。

　　對此，有業內人士指出，“目前看幾方的核心矛盾仍未解決，未來的一段時間里，博弈還將繼續”。

　　AH股表現大相徑庭

　　萬科A復牌大跌的同時，萬科H股卻大漲6.71%，盤中最多上漲9.47%。

　　此前有分析人士稱，萬科A停牌的6個半月，萬科H股股價從22.9港元下跌至15.2港元，期間累計跌幅達到33.62%。若按此比例計算，萬科A復牌后，股價或將跌至16.22元。不過，隨著萬科H股的大漲，萬科A股的價格勢必將得到支撐。

　　同時，按照此前萬科披露的數據，寶能的持倉成本應該在15.3元—15.5元左右，而據萬科相關人士向《證券日報》記者透露，“算上寶能的融資成本等因素，其持股成本應該在17元左右”。

　　這意味著即便萬科出現連續3個跌停（3個跌停后萬科A股價為17.8元/股），寶能方面也不會面臨資金上的壓力。此外，根據寶能方面提供的數據，作為其核心資本運作平臺的鉅盛華，截至2015年底，公司賬面貨幣資金為267.83億元，2015年實現凈利潤201.7億元。

　　不過，鉅盛華之所以能在一年內實現凈利潤76倍的增長（2014年鉅盛華凈利潤僅2.6億元），主要是得益于在2015年受讓前海人壽31%的股權。這使得鉅盛華持有對前海人壽持股比例增至51%，從而實現了合并報表。

　　此前，有業內人士也指出，寶能在萬科停牌的幾個月時間里，應該是準備充足的資金。甚至有消息稱，不排除在連續幾個跌停后，寶能繼續低位增持萬科A的可能。

　　但根據寶能持股萬科的另一平臺——前海人壽披露的數據顯示，其權益投資金額可能已經逼近監管層規定的上限，繼續增持萬科的幾率不大。

　　此外，雖然寶能方面稱，鉅盛華手中的現金多達300億元。但數據顯示，截至去年底，除了11.16億元的短期借款，鉅盛華還有高達657億元的其他流動負債，金額已經逼近其同期凈資產。

　　同時，根據公開資料，寶能系頻繁質押鉅盛華和前海人壽股權，以籌集資金。有消息也稱，鉅盛華正計劃在深交所發行債券，發行規模不超過150億元，首期發行規模50億元，而寶能地產也計劃在深交所發債30億元；寶能系旗下的深業物流，則計劃發債50億元。 不過，業內人士指出，上述3筆發債計劃進行的都不太順利。

　　“從目前的情況看，寶能確實準備了不少資金，而且萬科的股價應該也不至于出現4個跌停的情況，H股的大漲其實已經給出了不少信號，其爆倉的可能性不大。但寶能的錢大多還是借來的，實際上并不寬裕，繼續增持也要考慮多方面因素。”有行業分析師表示。

　　劉元生實名舉報

　　近段時間以來，包括官員、企業家、經濟學家等不少社會知名人士紛紛發表了對萬科事件的看法，而作為萬科最大的自然人股東，持有萬科股份超過1%的劉元生卻一直選擇了沉默。

　　不過，就在7月4日，劉元生以向中國證監會、國務院國資委等7個部門實名舉報的方式，表達了自己的立場。