一財 李策：我們看到年初時通脹有所抬頭，豬價、油價以及大宗商品有上漲的勢頭，您認為目前通脹是否到了一個峰值，降準降息有沒有明確的預(yù)期?

　　首席 劉利剛：我覺得中國的通脹已經(jīng)到了一個峰值，比如說我們看5月份的通脹率它已經(jīng)降了0.3個百分點同比的話，說明隨著一些季節(jié)性的因素，比如說在夏天蔬菜價格將會大幅的下降，那么豬肉的價格我覺得從現(xiàn)在開始也會有一個逐漸下調(diào)的狀況，更重要的是我們已經(jīng)看到大宗商品的價格已經(jīng)大幅的回調(diào)，比如說鐵礦石的價格已經(jīng)從今年最高的70美元到現(xiàn)在的49美元左右。那么說明就是說朝前看我們的PPI還會受到很多的通縮的壓力，那么在這樣的狀況下，就是說制造業(yè)其實沒有任何的傳導的這種余地到CPI的通脹指標里面。那么我覺得在下半年中國的通脹將會繼續(xù)的下滑，這樣為貨幣政策進一步的放松有一個大的空間。朝前看的話我還是認為如果說你看前幾個月中國資本流出的這種狀況，然后在利息有點上升的這種壓力，那么央行現(xiàn)在在今后一段時間還是有大的降準的概率，那么至于是不是要降息，我們要滿通脹率是不是會下調(diào)2%以下，如果說通脹率繼續(xù)的下調(diào)我覺得降息也是有可能，我們預(yù)期今年中國還有大概三次降準的機會，一次降息的機會。

　　一財 李策：近來，央行連續(xù)為市場注入流動性，再次進行2100億7天期逆回購，加上1500億逆回購到期，凈投放600億，自6月20日以來，央行通過公開市場累計投放5700億，是不是意味著我們現(xiàn)在流動性出現(xiàn)了問題?怎么樣解讀這樣的措施平復(fù)市場避險情緒?

　　首席 劉利剛：對，這些短期的公開市場的操作，只會給金融市場注入一些短期的流動性。但是這些短期流動性的注入它不會改變銀行對它的貸款利息的預(yù)期的改變，那就是這些短期的資金的注入，在半個月之后或者三個月之后還會償還給央行，那么在這種情況下，銀行是不會把他的貸款利息降下來，但是我們今年應(yīng)該非常的明確，那就是中央經(jīng)濟會議的五個重要的任務(wù)之一，是如何把企業(yè)的融資成本降下來。那么在一個流動性偏緊的情況下，特別是在資本還是向海外流出的這種情況下，我覺得銀行的貸款利息很難降下來，如果說沒有降準的這種狀況的話，我覺得今后企業(yè)的融資成本還會高居不下，所以說從這個角度來看，如果我們真正講企業(yè)的融資成本，我覺得貨幣政策特別是降準，還是一個比較有效的貨幣政策的工具。