資本市場一周大事記
記者從央行網站獲悉，央行、國家發展改革委日前召開金融支持京津冀協同發展座談會，對下一步金融支持京津冀協同發展的方向和重點任務作了研究部署，并初步搭建了相關部委、三地政府和金融機構三方溝通平臺。
會議指出，金融系統要緊緊圍繞京津冀協同發展戰略規劃和分步工作重點，創新金融支持方式，拓寬長期建設資金供給渠道，積極發展綠色金融和科技金融，加快金融業對外開放，提高金融服務的質量和效率，積極支持有序疏解北京非首都功能，特別是要繼續加大對交通一體化、生態環境保護和產業升級轉移三個重點領域率先突破的金融支持力度。
“采用政府引導基金方式吸引社會出資和引導投向，是財政治理理念和資金管理方式的深刻變革，也是實施供給側改革的重要舉措。”財政部部長樓繼偉指出，加快發展政府引導基金，有利于貫徹落實創新驅動發展戰略，解決中小企業“融資難”與“融資貴”的瓶頸制約，更加有效地推動大眾創業、萬眾創新，培育發展新動力，拓展發展新空間。
引入“負面清單”管理，不得投資二級市場股票、期貨、房地產、證券投資基金等
在明確政府投資基金投資方向和領域的同時，管理辦法也給出了投資的“負面清單”，共有七大業務領域“禁止入內”。
從問題平臺事件類型上看，11月跑路類型平臺的數量占比相比10月出現了大幅度的上升，占比達到77.22%，79家問題平臺中就有61家為跑路平臺。
此外，行業分化也更為明顯。盈燦咨詢的研究顯示P2P平臺“二八效應”明顯，不到20%的大平臺資金量占到整個貸款余額的80%以上，上月的統計表明，前50家平臺的總貸款余額占到整個行業的86.43%，總成交額占到整個行業的77.23%，這兩個數值比去年末分別大幅上升了25.94和19.16個百分點。
有P2P平臺人士向媒體表示，今年其所在平臺的大額提現情況，似乎要比往年來得更早一些。有業內人士評論認為，年底P2P平臺尤其是不少小平臺面臨流動性風險壓力較大。
11月央行口徑外匯占款下降與此前公布的11月外匯儲備規模大幅下降“不謀而合”。11月，我國外匯儲備大幅“縮水”872.23億美元。此前的8月，央行口徑外匯占款曾下降3183.51億元，創下歷史最大單月降幅。業內人士表示，在美聯儲加息預期之下，人民幣對美元匯率下行，貶值預期升溫，由此引發的企業個人持匯意愿增加以及資本外流是外匯占款大幅下降的主要原因。招商證券研發中心宏觀研究主管謝亞軒表示，本周應關注在美聯儲加息靴子落地后對美元走勢的影響，預計人民幣對美元匯率的波動性將較匯改前提升，美元強則人民幣相對弱，美元弱則人民幣相對強。
關于未來人民幣匯率的走勢，市場仍存在不同觀點。中國外匯交易中心近日首次發布CFETS人民幣匯率指數，引起了國內外各界的廣泛討論，既有轉變視角認為今后應從一籃子貨幣的角度觀察人民幣匯率的意見，也有繼續以雙邊匯率視角分析認為人民幣對美元匯率將打開貶值空間的聲音。
文章認為，一直以來，市場上綜合性較強的主體也在外匯交易中考慮了一籃子貨幣的因素，但仍有不少機構為簡化起見以參考美元為主。今后市場主體不應只盯住美元，而應更多地參考一籃子貨幣。
對此，瑞銀中國首席經濟學家汪濤認為，CFETS人民幣匯率指數的發布意味著央行對人民幣匯率彈性的更大容忍度，預示著向人民幣與美元脫鉤又邁進一步?！靶碌娜嗣駧艆R率指數也令央行得以發出這樣的信號，即最近人民幣兌美元匯率的溫和貶值與其維護人民幣匯率穩定、人民幣不會大幅貶值的聲明是一致的”。摩根士丹利華鑫基金則認為，此舉可能意味著央行穩定匯率市場風格的轉變，央行在制定政策時可能會參考更多的貨幣籃子。
歐洲復興開發銀行是一家多邊開發機構，總部設在倫敦。該行成立初衷是幫助中東歐國家實現經濟轉軌，目前業務范圍已覆蓋中東歐、地中海東部和南部及中亞等地區，為上述地區的經濟轉型與發展提供投融資支持。
中國將以非借款成員國身份加入歐洲復興開發銀行，該行不在中國開展業務。中資企業和金融機構可與該行在借款成員國開展項目和融資合作。
歐洲復興開發銀行2014年年報顯示，該銀行在30個發展中國家投資了89億歐元377個項目。
值得注意的是，官方近日首次公布人民幣匯率三大指數，市場部分人士解讀為央行正式宣布與美元“脫鉤”。對此，交通銀行首席經濟學家連平昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，實際上，央行過去也沒有表態過人民幣只盯住美元，因此，現在也不存在與美元“脫鉤”一說。如今央行提出的是人民幣對一籃子貨幣匯率的基本穩定，從某種意義上說，未來人民幣與美元的關系不會像過去那么緊密。
“近幾年，人民幣與美元的走勢并非完全同步。人民幣對美元仍有貶值，只是貶值的幅度與歐元和日元相比沒那么大。因此，不能說人民幣與美元是‘綁住’的，人民幣匯率更多的是根據實際情況進行波動，而不是亦步亦趨的盯住美元?！边B平說。
一是互聯網金融與傳統金融的關系。二者不是顛覆與取代，而是繼承和發展。郭慶平指出，下一步既要順應信息技術發展的趨勢，支持并且規范第三方支付、眾籌和網絡借貸平臺等互聯網金融新業態的發展。同時又要鼓勵傳統金融機構利用互聯網技術開展產品和服務創新。
二是鼓勵創新與防范風險的關系。他指出，互聯網金融本質上仍然屬于金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發性的特點。對互聯網金融的監管要堅持不發生系統性和區域性金融風險的底線，也要劃清合法和非法的界限。
三是政府和市場、行政監管和自律管理的關系。郭慶平指出，既要發揮市場的決定性作用，也要發揮政府的監督管理作用，以及行業自律組織在規范市場行為、保護行業合法權益方面的作用，使政府、社會、市場各歸其位、各得其所。
經濟藍皮書：2016年中國股票市場“慢?！笨善?/strong>
16日在北京發布的一份報告指出，2016年中國股票市場“慢?！笨善?，預計上證綜指在3200點至4000點范圍內波動。
12月16日，由中國社會科學院經濟學部、中國社會科學院科研局、中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所與社會科學文獻出版社共同舉辦的“2016年《經濟藍皮書》發布暨中國經濟形勢報告會”在京舉行。
藍皮書指出，2016年宏觀經濟運行預計平穩，財政政策有望積極，貨幣寬松不會改變，將助力中國證券市場。
美聯儲年末加息，將引發下一階段全球金融資產重新配置，甚至可能導致金融市場震蕩。這使我國面臨的國際經濟形勢更趨復雜，跨境資金波動性增強，貨幣政策操作的難度也隨之加大。不過，影響資金流動的關鍵在內不在外。貨幣政策應該繼續保持穩健取向，并根據國內經濟發展狀況進行預調微調。
當前，世界經濟總體仍較為疲弱且呈分化態勢，不確定因素較多，貿易增速較低，金融市場震蕩加劇。在全球性調整的大背景下，美國率先加息，容易對其他經濟體產生沖擊，可能導致資本從部分新興市場經濟體流出，引起這些國家的貨幣貶值，債務負擔加重。一般認為，經常項目逆差大、對外負債率高、外匯儲備少、政府和私人部門杠桿率高、通脹率高等問題，都會導致一國在面臨此類負面沖擊時更加脆弱。
16日，人民幣對美元匯率中間價連續第8天走低，報6.4626，較上日再跌67個基點。當日，在岸人民幣即期匯率一度跌破6.4660。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒告訴記者：“人民幣匯率短期調整主要源于美聯儲加息的臨近，市場普遍認為美元加息是大概率事件，那么包括人民幣在內的諸多貨幣相應的會出現貶值。出于避險情緒，大家普遍增持外匯資產。”
從供求關系看，人民幣走低必然是市場對美元需求比較旺盛。據專家介紹，近期一些大公司購匯償還貸款也是影響因素之一。過去借外債成本比較低，企業普遍積累了較大規模的美元債務。為避免美元升值帶來的損失，企業正在加速進行財務調整。
報道稱，政府某高級智囊機構的一名資深經濟學家說：“美聯儲加息可能讓人民幣承受很大壓力。因此，讓人民幣適度貶值是件好事，有助于緩解壓力?！彼€表示，中國央行已注意到人民幣匯率存在暴跌的危險。中國央行8月已讓人民幣初步貶值2%，它當時引進了一項以市場為基礎的機制以決定每日開盤匯率。
這位經濟學家說：“人民幣大幅貶值并非中國人民銀行所樂見。如果出現這種情況，就會加以干預，因為人民幣大幅貶值可能引發資本外流及金融風險。”
另一位為決策層提供咨詢意見的頗具影響力的經濟學家說：“中國政府目前仍有多種手段管控人民幣匯率。央行仍有可能加以干預，以防在岸和離岸市場人民幣匯率出現大幅波動。”
上海金融學院浦東研究院執行院長肖本華在接受《證券日報》記者采訪時表示，《意見》將在金融、教育等重點難點領域擴大開放。同時，將強調以負面清單的方式推進服務業對外開放，這也是適應國際經貿新規發展的要求。
“此外，還將重視擴大開放中的風險，下一步上海自貿區等4個自貿區在金融、教育等服務業對外開放方面先行先試的力度將進一步加大?！毙け救A告訴記者。
《意見》指出，要擴大服務業對外開放。推進金融、教育、文化、醫療等服務業領域有序開放，放開育幼養老、建筑設計、會計審計、商貿物流、電子商務等服務業領域外資準入限制。
他表示，今年外貿的困難不僅僅是外需的困難，而且和國內投資放緩、要素成本還在上升、人民幣升值等多種因素交織疊加在一起。企業反映今年外貿極其困難，困難到喘不過氣來的程度。
盡管如此，沈丹陽表示，“根據已掌握的情況，我們基本上可以盤點得出來，今年中國外貿將拿出五個漂亮的成績單來”。第一張成績單是在全球出口市場份額明顯上升，第二張成績單是進口量增價跌使國家和企業獲得了大實惠，第三張成績單是對外貿易結構進一步優化，第四張成績單是保持對國民經濟與社會發展的巨大貢獻度，第五張成績單是繼續保持全球第一出口大國和第一貿易大國地位。
沈丹陽表示，觀察中國外貿發展情況，單純看直觀的貿易規模和總量增長數據是不夠的。換句話說，光看“面子”漂亮不漂亮是不行的，關鍵要看“里子”實在不實在。
“對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監督指導，提高貨幣政策傳導效率。”10月23日晚間，央行在宣布24日起降息后，釋放了這樣一個信息。央行在寥寥數語中終結了“利率管制時代”，利率市場化改革進入了新階段。
其實，利率市場化改革提速在2014年11月份央行宣布加息時就露出了端倪。2014年11月21日晚間，央行在宣布非對稱降息的同時，宣布存款利率上浮區間由原來基準的1.1倍上調至1.2倍；在今年3月份和5月份，央行分兩次將這一浮動區間的上限調至1.5倍。在之后的兩次降息中，央行未對這一上限做出調整。及至10月23日，央行宣布“不再設置存款利率浮動上限”。
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