馬津龍前述的直接借貸關系，在溫州已經不是主流，而是層級分明。前述王老板，就是這個層級生態上的底層資本提供者。隨著資金流越匯越大，利率通常也會越來越高。

　　“我也不想去追究那么多，我就認定表哥，至于他怎么獲利，那是他的事。”王老板這樣的人在溫州非常普遍。在“表哥”之后，資金的借貸關系慢慢超脫了親情與友情基礎上的借貸關系。王老板的真實資金流向信息，就在“表哥”這一層面隔絕了。

　　而處于資金層級最頂層的，就是王曉東式的創投“大佬”。

　　根據人民銀行溫州市中心支行(下稱“人行溫州中支”)調查，這種民間借貸創投式的集結模式形成了溫州資本民間借貸的典型模式。

　　借貸之城演變

　　如王曉東等人的身份，并非是嚴格意義上的PE人士，而是各類民間資金匯集的操盤手而已。如今，由于宏觀政策和市場形勢變幻莫測，這些操盤手們對高利獲得的民間資金無法獲得相應的利潤。

　　“近期接到的這類案件比較多，前兩天代理的幾個案子都在龍灣區永強區域。”浙江光正大律師事務所律師、銀行培訓師林達稱。

　　如果說，溫州是近期全國民間借貸融資鏈斷裂最為顯著的區域，那么龍灣的危情則是重中之重。

　　永強一帶是皮革產業的集中區域，近來由于環保要求，大批企業停業，產業鏈條上的企業經營大受影響。王老板表哥的皮革化工生意也每況愈下，企業利潤不斷削減。永強百樂家電的案例闡釋了借貸人或者企業主在此宏觀背景下，融資鏈越卷越緊的困境。

　　溫州“全民借貸”的傳聞，著實并非毫無依據。

　　在溫州，幾乎80%以上的家庭介入樓市投資。然而，在一波又一波樓市調控政策的出臺下，民間資本開始轉向。6月份，人行溫州中支在區域金融市場做過一次監測，得出的結論是，溫州民間放貸意愿強烈，民間借貸已成為樓市后的首選投資替代品。

　　實際上，樓市“限購令”的出臺如同給溫州資本套上了緊箍咒。炒樓資本向借貸領域來了次大幅度轉身。這一特點自上半年開始日益明顯。

　　據溫州市房管局數據顯示，1-5月份，溫州主城區二手房交易量基本呈現萎縮態勢，5月份交易量更是同比下降31.48%。

　　在同一個時段，人行溫州中支的民間借貸監測統計同時顯示，選擇房地產投資的占比則較上季大幅下降5.25個百分點。

　　這說明樓市資金在大量流出。但并沒有流入銀行儲蓄。“傻子才會去存錢，物價暴漲，利息哪跟得上CPI的腳步呢?”溫州政府機構人士葉先生也在此大勢下，將原本要到杭州購房的50萬元首付款出借給了一名開擔保公司的朋友。

　　同樣在5月份，人行溫州中支監測到民間借貸綜合利率為24.38%。當地民間借貸意愿繼第一季度創出新高后持續保持攀升勢頭，并首度超越其他投資方式，成為最合算的投資方式。

　　在最合算的投資方式中，選擇民間借貸的儲戶占到了24.5%，較上季度提高4.75個百分點，同比提高11.25個百分點，而選擇房地產投資的占比則較上季大幅下降5.25個百分點。

　　不過，如今，準備收回借貸資金的不在少數。不僅一些企業主在回收資金，記者從溫州當地一個工薪階層的圈子里了解到，10名放貸者中，就有6人已經收回，4人在準備收回。

　　恐慌來自哪里?

　　今年的4月，是借貸人資金鏈斷裂爆發的起點。同樣以溫州龍灣區為例，當時江南皮革企業主黃鶴逃跑，引起了放貸人的警醒。當地借貸資金的回籠潮由此開始。

　　驚慌的情緒開始蔓延。8月2日上午，龍灣寧城的寶業皮革公司老板又“消失”，又一家老牌企業出問題了。“都是融資鏈出現問題。”當地一參與債權債務處理的政府人士私底下透露，這些企業主或多或少都有參與擔保公司、房地產等領域多面出擊的投資行為。

　　溫州借貸，去路何在?