過去一周非金屬建材板塊表現及漲幅/跌幅居前3位的個股

    07.23-07.27,本周滬深300指數上漲0.81%,建筑材料指數（申萬）上漲6.47%,建材板塊跑贏滬深300指數5.66個百分點。建筑材料板塊過去一周漲跌幅居前3位的個股：天山股份（15.97%）、瑞泰科技（15.89%）、冀東水泥（15.75%）；居后3位的個股：凱倫股份（-5.89%）、永和智控（-12.79%）、*ST 百特（-22.81%）。

    過去一周行業量價庫情況跟蹤

    本周全國P.O42.5水泥平均價為426元/噸，環比下跌0.08%,同比上漲26.68%。本周全國水泥庫容比為56.6%,環比上漲0.22%,同比下跌14.70%。價格下跌地區主要是安徽北部、湖北襄陽、福建三明以及廣西地區，袋裝水泥價格下調10-30元/噸。臨近7月底，受持續高溫和降雨天氣影響，國內水泥市場需求表現仍然疲弱，企業發貨維持在7-8成水平，因大部分地企業仍在自律限產或正常停窯檢修，水泥和熟料庫存保持在合理水平，價格整體趨于穩定。維持前期判斷，進入8月份后，隨著淡季影響因素逐漸消退，下游需求恢復，水泥價格也將會陸續提升。

    本周玻璃現貨價格小幅下跌。截至07月27日，玻璃期貨活躍合約1809周報收于1480元/噸，環比上漲0.11%。現貨平均報價為79.68元/重量箱，環比下跌0.32%,同比上漲8.26%。本周重點廠家玻璃倉庫全周均價1633.15元/噸，環比下跌0.26%。

    截至7月26日，美國西德克薩斯中級輕質原油（WTI）現貨價為69.61美元/桶，環比上漲1.98%。截至7月28日，我國動力煤（Q5500,山西產，秦皇島）現貨價585元/噸，較上周環比下跌0.85%。截至7月27日，全國重質純堿市場價（中間價）1829元/噸，較上周環比下跌3.38%。截至7月25日，進口廢紙到岸價（美廢8#）為220美元/噸，較上周無變化。

    行業要聞簡述

    ①工信部： 加強錯峰停產督查，嚴禁新增產能，嚴格產能置換；②廣東未來6年將建19條高鐵，總投資逾4000億；③珠三角砂石市場無砂可賣；④京津冀三地環保部聯手嚴懲環境污染和環境違法；⑤環境部部署2018—2019年秋冬大氣污染攻堅；⑤江蘇省常州市印發《2018年工業企業大氣污染防治工作方案》

    行業策略及投資建議

    前期策略我們已強調，在現有行業運行格局之下，需求雖然持續下行，但行業環保嚴控，供給承壓，因此最終產品價格表現出較強韌性，從而反應到企業業績的較強韌性上。今年以來板塊基本面正沿著我們前期所推演的方向運行，近日，常州市印發《2018年工業企業大氣污染防治工作方案》，水泥企業自8月起有望實行大規模限產，限產力度有望達50%,我們統計常州水泥熟料產能約為2015萬噸，在江蘇省占比近30%,若限產強制執行，有望進一步打破華東區域水泥市場均衡，當前市場淡季不淡，且庫存較低，三季度末啟動的行業旺季有望超預期。此外，近期宏觀政策層面“去杠桿”向“穩杠桿”轉變，政策偏緊格局邊際改善，部分區域重提基建投資規劃，宏觀悲觀預期短期有望改善，板塊優質企業估值有望修復，建議參與反彈，買入業績扎實或前期超跌的優質龍頭標的。持續推薦：海螺水泥、華新水泥、旗濱集團、北新建材、中國巨石、東方雨虹、偉星新材。