資本收購“沒有無緣無故的愛”

　　一樁收購案的最后達(dá)成，必須是收購雙方都有所付出，都有所收獲。于是我們看到，康銘盛為長方集團(tuán)LED照明光源器件業(yè)務(wù)下游企業(yè)，符合長方集團(tuán)的行業(yè)布局整合需求;灝天光電填補(bǔ)廈門信達(dá)在LED白光封裝領(lǐng)域上的空白;真明麗因占據(jù)全球裝飾燈市場重要份額而被同方股份看中……總之，沒有無緣無故的“愛”。

　　木林森股份市場部總監(jiān)孫少峰直言，上市公司收購中小照明企業(yè)后，可以擴(kuò)大自身競爭優(yōu)勢，中小照明企業(yè)也可以獲得更多的資金、品牌等資源。也就是說，對于雙方來說，“均有所求、均有所獲”!

　　而從“收購目的”來進(jìn)行分析，從上市公司各發(fā)布的公告顯示，上市公司選擇中小照明企業(yè)主要目的集中在以下方面：1、對LED產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，完善全產(chǎn)業(yè)鏈的布局;2、進(jìn)一步提升產(chǎn)品技術(shù)，豐富產(chǎn)品類別，全力滿足客戶需求;3、實(shí)現(xiàn)相關(guān)資源的有效整合及優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力的提升;4、進(jìn)一步鞏固市場地位和市場份額，進(jìn)一步提升品牌影響力和核心競爭力……

　　如木林森在收購開發(fā)晶(廈門)時就《公告》表示，本次投資完成后，木林森通過戰(zhàn)略投資向LED產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，完成了全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，對公司未來發(fā)展起到重要作用，同時通過開發(fā)晶與美國Bridgelux在專利技術(shù)及市場上合作，使木林森的相關(guān)產(chǎn)品能夠有效地打通國外的專利壁壘，為木林森產(chǎn)品走向國際化鋪設(shè)道路，將進(jìn)一步提升木林森的品牌影響力和核心競爭力。

　　可見，是否收購、收購哪家中小照明企業(yè)?上市公司還是“心中有數(shù)”，其最終還是為上市公司發(fā)展所服務(wù)。

　　收購之后成績還是理想的

　　理想很美好，現(xiàn)實(shí)是否也一樣?通過對過去兩年來中小照明企業(yè)收購案例來看，多數(shù)收購還是能為雙方發(fā)展帶來“好處”的，收購成績較為樂觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，收購?fù)瓿珊笕〉玫某煽冎饕校?、雙方業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)或大幅增長;2、雙方原有的合作關(guān)系更深化;3、雙方產(chǎn)業(yè)鏈得以進(jìn)一步延伸;4、雙方的市場影響力和品牌知名度均得以提升等。

　　康銘盛于2014年被長方集團(tuán)收購以后，其2015年年度報告顯示，康銘盛實(shí)現(xiàn)營收9.14億元，同比增長18.1%;凈利潤1.11億元，同比增長126.75%。長方集團(tuán)董事長鄧子長坦言，長方集團(tuán)將全力支持康銘盛在LED產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，并逐步加大康銘盛在照明應(yīng)用市場的投入。

　　同方友友總裁謝漢良此前表示，原本處于虧損狀態(tài)的真明麗被收購后實(shí)現(xiàn)了盈利。同方友友2015年年報也顯示，2015年毛利比2014年大幅改善。雪萊特《2015年年度報告》則顯示，富順光電被雪萊特收購后，業(yè)績出現(xiàn)了大幅增長。

　　每一起收購案例的背后，上市公司都進(jìn)行過深入的調(diào)研，探索收購案例對雙方的利與弊，在如此嚴(yán)密的收購背后，多數(shù)收購案例取得了預(yù)期的好成績。當(dāng)然，在收購?fù)瓿珊?，雙方也還是要在合作共贏的原則上，繼續(xù)保持較高的競爭力，在發(fā)展中充分利用雙方的優(yōu)勢資源，爭取拿下更好的“成績單”，如此的收購案才是我們所期望的。