5月10日，建筑裝飾板塊盤中再度活躍。

　　截至發稿，金埔園林（301098）、奧雅設計（300949）、普邦股份（002663）、龍建股份（600853）、安徽建工（600502）、海南發展（002163）、設計總院（603357）、中設股份（002883）、棕櫚股份（002431）、建藝集團（002789）、中工國際（002051）、瑞和股份（002620）等逾10股漲停。

　　值得注意的是，金埔園林、普邦股份、龍建股份、瑞和股份等均為兩連板，東易日盛（002713）為三連板，建藝集團已連續7個交易日漲停。

　　消息面上

　　—— 央行9日發布一季度中國貨幣政策執行報告提出，將大力推動建筑業綠色低碳轉型，加快智能建造與新型建筑工業化協同發展；加強建筑節能綠色改造，推動綠色建筑規模化發展；嚴格管控高耗能公共建筑建設，推動零碳建筑建設試點。

　　—— 中共中央辦公廳、國務院辦公廳日前出臺《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》。

　　文件中提出發展目標為：到2025年，以縣城為重要載體的城鎮化建設取得重要進展，縣城短板弱項進一步補齊補強，一批具有良好區位優勢和產業基礎、資源環境承載能力較強、集聚人口經濟條件較好的縣城建設取得明顯成效，公共資源配置與常住人口規模基本匹配，特色優勢產業發展壯大，市政設施基本完備。

　　其中基建相關的主要內容包括：

　　1)完善市政交通設施；2)暢通對外連接通道，擴大干線鐵路、高速公路、國省干線公路等覆蓋面，引導有條件的大城市軌道交通適當向周邊縣城延伸；3)加強老化管網改造；4)推動老舊小區改造；5)完善醫療衛生體系，推進縣級醫院(含中醫院)提標改造。

　　在資金保障上，縣城建設較大型城市財力相對不足，《意見》提出：建立多元可持續的投融資機制，根據項目屬性和收益，合理謀劃投融資方案。對公益性項目，加強地方財政資金投入，其中符合條件項目可通過中央預算內投資和地方政府專項債券予以支持。對準公益性項目和經營性項目，提升縣域綜合金融服務水平，鼓勵銀行業金融機構特別是開發性政策性金融機構增加中長期貸款投放，支持符合條件的企業發行縣城新型城鎮化建設專項企業債券。引導社會資金參與縣城建設，盤活國有存量優質資產，規范推廣政府和社會資本合作模式，穩妥推進基礎設施領域不動產投資信托基金試點，鼓勵中央企業等參與縣城建設，引導有條件的地區整合利用好既有平臺公司。

　　機構意見

　　—— 中信證券：縣級城鎮化將成為提升我國城鎮化率、改善區域間基建水平和質量不平衡的抓手。

　　縣城城鎮化相關政策將有利于：

　　1）解決地方投融資問題，推動傳統基礎設施建設；2）做實縣城產業和人口，夯實縣域房地產市場需求；3）推動縣城基礎設施建設和質量提升，帶來老舊小區改造、數字化新基建、地下管網改造、生態修復、環保治理的相關需求提升。

　　—— 東吳證券：政策全面加強基礎設施建設，央行會議也提出“要抓緊謀劃增量政策工具”，在疫情管控的影響下，前期穩增長政策落地對實物需求的拉動有待進一步傳導，穩增長的增量政策也有望陸續推出，基建鏈條仍是核心受益方向。

　　該機構建議從以下三個方向關注建筑板塊的投資機會：

　　1）穩增長繼續發力下基建市政鏈條景氣和估值提升：看好估值仍處歷史低位、業績穩健的基建龍頭企業估值持續修復機會，從歷史復盤來看，基建央企在寬貨幣發力到經濟企穩階段享受持續超額收益，關注中國交建（601800）、中國中鐵（601390）、中國鐵建（601186）、蘇交科（300284）、中國建筑（中海資產估值修復）等。

　　2）需求結構有亮點，新業務增量開拓下的投資機會：在雙碳戰略、綠色節能建筑等政策推進下，裝配式建筑、節能降碳以及新能源相關的基建細分領域景氣度較高，有相關轉型布局的企業有望受益，《“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃》也明確提出推廣建筑光伏、裝配式建造裝修等。建議關注裝配式建筑方向的鴻路鋼構（002541）、華陽國際（002949）、亞廈股份（002375）、中鐵裝配（300374）；新能源業務轉型和增量開拓的中國電建（601669）、中國能建（601868）等；受益建筑光伏市場放量的精工鋼構（600496）、森特股份（603098）、東南網架（002135）等，綠色建材（鋁模板）租賃服務商志特新材（300986）等。

　　3）國企改革方向：2022年是國企改革三年行動的收官之年，預計國企改革在穩步推進的同時，此前在企業治理結構、強化激勵、混改以及提高效率激發活力等方面的改革紅利有望進入釋放期，建議關注有降本增效下業績改善、新業務轉型布局以及資產重組等方向，關注四川路橋（600039）、中國電建、山東路橋（000498）、中國中冶（601618）等。