截至1月15日，A股市場1045家上市公司均公布了2012年度業績預告。從整體上看，上市公司正一改2012年前3個季度的業績下滑頹勢，出現了回升苗頭。

　　相關閱讀：建筑裝飾行業2012年景氣穩中趨升

　　分行業看，房地產板塊業績驕人，大型房企基本超額完成銷售任務。多位接受記者采訪的分析師均認為，2012年房地產板塊的年度業績將全線飄紅，是這波年報行情中表現最好的板塊。建材板塊雖然年報業績表現欠佳，但市場預期向好。受益于城鎮化概念，新材料板塊有望成為未來投資結構轉型的重要方向。

　　房地產板塊有望全線飄紅

　　國泰君安方面指出，從已發布的業績快報看，18家標桿房企去年累計銷售額為8643億元，累計同比增加24%，累計完成2011年全年銷售額的124%。去年全年18家標桿房企的銷售額全部累計同比上漲，其中，上漲較明顯的是融創(78%)、綠城(55%)、世茂(50%)、華潤(45%)、保利(39%)、越秀(36%)、建業(27%)、首創(21%)，萬科、恒大、新城、佳兆業、金地、碧桂園、富力、雅居樂、龍湖、中海外的漲幅分別為16%、15%、14%、13%、10%、10%、7%、5%、5%、5%。此外，綠城、世茂、華潤更是超額完成了原計劃任務的逾30%。

　　宏源證券分析師鄧海清表示，傳統四大房企“招保萬金”的業績已超越歷史最高水平，從目前的情況看，其基本可以鎖定兩年左右的營業利潤。“先前的市場預期已充分顯現，且大型房企近期的股價表現也充分體現了市場利好。”他說。

　　房企的工程項目結算時間一般在第四季度，其對于當期年報的助推作用毋庸置疑，可占一家房企年度業績的約50%。鄧分析師表示，雖然房企2012年的業績表現非常搶眼，但值得注意的是，房企的差異化趨勢也越來越明顯。去年11月、12月，樓市回暖，京滬等一線城市的大型房企受益頗多，但一些區域性房企，如主營業務區在海南的小型房企的日子就非常難過。海南的房價從巔峰落到谷底，使不少在“黃金時代”入駐海南的小型房企遭遇“滅頂之災”。另外，從2009年的房價全國性暴漲到去年的基本停滯，房地產行業的結構分化局面將延續，無論是業績表現較好的一線房企，還是徘徊在盈虧線之間的二三線房企，都難以“獨善其身”，購并整合事件可能會越來越多。

　　建材板塊“弱平衡”格局

　　暗藏結構性機會

　　“其實，還可以關注一些小行業的龍頭企業，如建材行業中的東方雨虹等。”鄧分析師表示，“雖然整個建材行業的年報業績可能不那么搶眼，但其明后年的市場預期非常好。”

　　記者查閱相關業績預告后發現，2012年建材板塊的業績整體不佳，尤其是水泥公司。如江西水泥預計2012年盈利1.6億元～2億元，同比下降70%～60%;冀東水泥預計2012年實現盈利0～76271萬元，同比下降100%～50%;福建水泥預計2012年凈利潤虧損約1.5億元～2億元，同比由盈轉虧。

　　鄧分析師指出，隨著城鎮化進程的縱深推進，再加上2012年審批的大量城際鐵路、公路等基建項目陸續開工，水泥需求將大幅增加，相關公司的業績有望改善。“今年在需求小幅回升的刺激下，華東、華中地區能夠憑借供應端協同收縮來實現供需‘弱平衡’，進而使行業景氣度階段性上升，相關水泥股存在結構性機會。”中信證券方面表示，“從長期情況看，水泥行業消化過剩產能將成為常態，水泥股的彈性將隨之減弱。水泥需求將小幅回升，加上新增產能壓力有所緩解，行業邊際供需將有所改善，產能利用率將回升至80%。”

　　“玻璃產能過剩將繼續存在，但嚴重程度將有所下降。如今，玻璃行業開始學習水泥行業的一些做法，進行價格溝通和協調。”鄧分析師表示。

　　中信證券方面則指出，中短期內玻璃行業的景氣復蘇力度偏弱，板塊估值偏高，整體的趨勢性投資機會尚未來臨。今年，房地產施工面積增速頹勢將拖累平板玻璃需求，加之行業潛在供給壓力巨大(在建產能占在產產能的28%)，供需矛盾難以在中短期內解決，未來產能去化任務仍較重。由于玻璃企業均在不同程度上涉及光伏領域，因此可能會在未來某一時點受益于光伏行業觸底反彈帶來的主題性投資機會。

　　城鎮化概念

　　“發酵”新材料板塊

　　鄧分析師表示，今年高達6500億元的鐵路投資計劃、陸續出臺的地方投資規劃，以及政府降低企業融資成本等都是積極信號，彰顯了較好的市場預期。外墻保溫材料需求將延續高增長態勢，需求逐步回暖及玻纖窯大規模集中冷修有望使今年玻纖行業的供需格局好轉。

　　中信證券方面則指出，新型城鎮化將成為推動經濟增長的戰略發展主線之一，與之相配套的塑料管道、石膏板等子行業有望受益，具備渠道下沉特質、布局二三線城市的相關上市公司將尤其受益于新型城鎮化的逐步推進，如偉星新材，而行業集中度提升帶來的定價權效應將使北新建材等行業龍頭企業充分受益。

　　另外，“四萬億”水利投資訂單如期兌現，2011年中央“一號文件”的訂單效應已開始逐步顯現，PCCP管道行業有望迎來業績拐點，龍泉股份和青龍管業值得關注。青龍管業是水利管材區域龍頭，將充分受益于水利投資“黃金十年”帶來的管材需求爆發增長，但若水利投資規模達不到市場預期，將對該企業產生一定不利影響。不過，鄧分析師強調，龍泉股份去年業績較理想，其股價已漲了1倍多，市場消化空間和個股上升空間不大，還可重點關注國統股份。

　　明日，一年一度的年報大戲將正式拉開序幕。