（原創作者：樹懶研究）

2023年1月3日，新居住研究服務機構“樹懶生活Fine”撰寫的《2023中國家居裝修行業發展研究報告》（下稱“樹懶研究”）如期而至。這份報告從行業全局出發，重點聚焦于家裝公司、裝配式裝修、定制家居、健康睡眠、產業數字化、平臺化公司六大細分領域的研究，期間做了大量企業訪談和數據分析，輸出第三方研究公司視角下的行業看法。

《樹懶研究》認為，受各地疫情不確定性、地產暴雷、消費信心低迷、一二手房交易量下滑明顯等多重因素使行業遭遇前所未有的挑戰，流量成本居高不下，加大了企業經營壓力。商品房交易量下滑明顯，家居裝修市場受到波及。

而隨著疫情防控政策的調整優化，中國家居裝修市場消費活力或將得到釋放，家居裝修市場也會得到恢復，我們預計2023年家居家裝市場規模約為2.85萬億元，相比較2022年的2.81萬億元，有小幅上漲。同時，存量房時代下，改善型需求將進一步提升。

在資本市場方面，盡管多家家居裝修企業受疫情影響業績出現一定程度的下跌，但2022年仍然有12家企業完成上市，典型代表有慕思股份、箭牌家居、螢石網絡。據不完全統計，還有16家企業釋放上市信號，如新明珠集團、詩尼曼、科凡家居等等。

一級市場投資方面，2022年，據不完全統計中國家居裝修行業發生融資29次，其中14家企業主打產品為智能家居，如歐瑞博、奕至家居、德施曼、云鹿，等等。除了智能家居，在2022年完成融資的企業主要圍繞新科技、出海家居、供應鏈SaaS、睡眠科技。從融資輪次和金額來看，主要以早期投資為主，獲得A輪前融資共15家，多以數千萬為主，投資比較謹慎。完成億元級別融資有9家，同比融資量和融資金額出現了雙重下降。

家裝行業專題，重點分析愛空間、今朝裝飾、一起裝修網、東易日盛等多家企業。

其中，愛空間堅持口碑驅動，成立8年，依靠產品、產業工人、信息化系統三大基礎設施，從標準化家裝到生活方式提案者的躍遷。今朝裝飾專注在老房裝修和適老裝修24年，至今已發展成為該領域的領跑者，研究出了適老裝修設計9原則及適老化改造設計關鍵6要素，不斷形成自己的競爭壁壘。

一起裝修網從建材團購到一站式裝修服務平臺的轉型樣本，截至2022年H1，平臺注冊用戶已經增長至1171萬人，以“履帶戰略”搶占短視頻紅利，做大流量優勢，“鐵錘行動”已經成為裝修行業一個短視頻IP，未來仍將有可能發展成為行業級平臺。

裝配式裝修專題。

傳統裝修高度依賴手工業者的薪酬在增加，從業勞務人員在減少，成為企業去研發裝配式裝修的原動力，已經吸引公裝企業（金螳螂、亞廈裝飾）、傳統建材商（新中源、惠達衛浴、東鵬整裝衛浴）、新銳創業公司（和能人居、變形積木、司空、中寓裝配等企業）加入該賽道。裝配式裝修的核心邏輯更加突出工業化思維代替現場加工思維。據《樹懶研究》分析認為，裝配式裝修的本質是“裝修”，優先比拼企業的項目實施經驗，多元化的市場參與者，B端市場成熟度高于C端，入局裝配式裝修的玩家順序：建材企業>裝飾企業>家居企業。

司空作為裝配式參與者之一，瞄準的是數億套的存量房裝修市場，以綠色化、工業化、數字化整體解決方案重構家裝新生態，使中國家裝走向綠色發展、有序競爭、按需定制的工業文明時代。2020年之后，在B端、C端開始進入商業化落地階段，也是行業目前為數不多進軍C端市場的企業之一。核心模式可分為兩方面：一方面，賦能定制家居企業做家裝，用工業化撬動存量房市場；另一方面，針對公裝及房地產行業提供定制精裝解決方案。

定制家居市場專題。

《樹懶研究》認為，2012-2021這十年，9家定制企業年復合增長率的中位數在24%。以上市前和上市后兩個階段來看，2012-2017年這五年，年復合增長率的中位數是27.53%，2016-2021這五年，年復合增長率中位數是20.61%。一方面說明，上市前5年的增長情況要好于最近五年；另一方面，伴隨企業體量的增大，均不同程度出現增速放緩的情況。

行業高增長的時代已經一去不復返，當傳統渠道逐漸飽和，增速放緩，企業需要適應這種節奏，同時也要找到新的增長曲線，粗放式發展逐漸失靈，接下來到了拼精耕細作運營的時代，踏實掙辛苦錢，以前的增長靠時代紅利和市場紅利，但是企業未來的增長更能體現實力。

新的增長曲線中，整家定制成為一大市場關注點。以歐派衣柜為例，作為高顏整家定制模式的發起者，打造集團新的增長極。2021年歐派衣柜彎道超車營收超過100億。以櫥柜業務起家的歐派，對衣柜品類的重點投入成為極具戰略意義的一步。至此，歐派也成為櫥柜和衣柜兩大品類的“雙料冠軍”。

經營數據上看，歐派衣柜的營收從2017年的32.96億元， 2022年三季度末提升至87.08億元，（2017-2021）年復合增長率為32.96%，在歐派集團的營收占比，也從33.94%提升至53.52%，提升近20個百分點。歐派財報顯示（2022Q3），歐派衣柜成為營收增速最大的品類，同比增長20.91%。預計2022年全年，衣柜及其配套家居的業績將會突破120億。

同時放眼整個定制市場，《樹懶研究》分析認為，第一梯隊或將有志邦家居的名額。除了TOP 3之外，志邦家居這幾年一直在穩步增長，渠道網絡的密度有一定優勢，屬于穩扎穩扎的類型，按這個節奏，預計2022年底，業績有一定概率能擠進第三名。對頭部企業來說，最好的防御是進攻，而對于腰部及以下的企業來說，最好的防御就是防御。紅利減弱的環境下，考驗企業對于行業發展是否有真正的洞察和預判。

健康睡眠產業專題。

睡眠產業發展潛力巨大，寢具品牌方興未艾。《樹懶研究》數據分析，將床墊及床架、枕頭等床品綜合起來，整個寢具賽道的市場規模大約在1500億元。該領域5家頭部企業的（國內床墊、床架、床品）營收情況做了統計，以2021年為例，CR 5在國內市場的總收入168.63億元，占據市場份額11.41%，整個市場的集中度還不高，國內尚未出現百億級寢具品牌，同時，這也是一個潛力很大的市場，還有較大的市場空間留給新品牌。

目前來看，CR 5中，慕思以55.17億元的營收占據第一，占比達32.72%，慕思股份2019-2021年營收復合增長率達到29.54%。作為行業標桿，慕思的價值體現主要在產品創新、智能制造、文化理念、經營用戶幾個方面，從而形成一個完整閉環。對于未來的增長潛力，慕思將從寢具品牌，到一站式軟體家居解決方案提供商。

家居裝修產業數字化

《樹懶研究》提到，面對烏卡環境（VUCA），如果繼續沿用原有邏輯去做事，很多打法正在或已經失效。探索一套完整的數字化轉型的模式和路徑，成為適應市場需求變化、驅動商業變革的重要戰略方向。

家居家裝各個產業環節的數字化水平參差不齊。越是規模大的企業，在某個環節實現提效之后，所帶來的效果都是顯而易見的，更是加固了整個組織的領先優勢。當然，不能排除企業在數字化轉型過程中所帶來的痛苦，或者是對業績上的影響，甚至是轉型的失敗。長遠來看，這是紅利驅動的“B2B”屬性的家居建材企業不得不面對的選擇。這種選擇不僅僅是工具的運用，而是戰略的選擇以及商業模式的轉型。

如果是家居家裝企業自己想要做數字化變革，也是一個重決策，首先要找好切入點，這是戰略的第一步，然后就是有勇氣持續的投入，人才、資金、時間、耐心。

報告以群核科技（酷家樂）、每平每屋、得數科技等公司為例，分別復盤了各自的企業探索。

群核科技（酷家樂）專注于“從家居到全空間、從設計到全鏈路、從工具到全生態、從中國到全世界”的戰略。目前已成為全空間數字化的實踐者。大家居行業，新的細分領域崛起，在門窗、照明的設計生產一體化解決方案方面、酷空間（賦能公裝行業數字化升級）、COOHOM（撬動全球家居市場），目前均有新的客戶實踐落地和業績突破。

每平每屋設計家作為家居家裝產業數字化轉型服務商，每平每屋設計家瞄準的是「數字化轉型 一體化服務」，以全生命周期產品數字化、全域營銷數字化、全流程產業服務一體化三大業務為驅動，為產業商家提供數字化解決方案，助力企業完成數字化升級轉型。

每平每屋設計家將數字化能力和營銷服務能力深度結合在一起，形成一套“SaaS工具+全域營銷”的組合拳，變成商家業務增速的重要推手。這方面，每平每屋設計家具備先天的優勢，基于淘系生態的強綁定關系，天然離交易場景的距離更近，更能切中滿足商家的需求。不管是成熟型大品牌，還是終端本地化門店，搭建基于線上多渠道來搭建內容營銷能力，與消費者建立更直接的聯系，進而沉淀數據資產，成為必備能力。

“得數科技”在探索能落地的數字化交付系統，切入點是：以終為始，從工程交付出發，用“工程思維”去倒推演化數字化的發展邏輯，將設計端、實施端、制造端及管理運維端高效嵌套在一起，達到設計實施一體化。同時，將數字化系統、雙元制人才、工程管理三者融合，形成一個小生態。目前在頂級豪宅裝飾領域取得了不錯的項目驗證，千平米的豪宅裝飾可以縮短至10個月交付。

平臺型企業入局家居裝修行業。

對于平臺，有很多分類方法，包括信息資訊類、社交娛樂類、商品交易類、生活服務類、技術類、線下賣場類、消費者決策類、安裝服務類等涉及多環節、多行業均有相應的公司出現。各自的側重點和業務模式有所差別。《樹懶研究》復盤了1986-2022年平臺化企業，以及幾個重要的發展階段。

報告以好好住為例，作為新生代消費者決策平臺，拉近與消費者之間的距離，重構行業信任鏈，平臺共鏈接了3種角色，除了消費者之外，還有裝修設計服務（設計師&裝修公司）和品牌商，為三方創造價值。

對于電商平臺而言，布局家居家裝有服務周期長、訴求不相交、流量緊缺、考核機制不同、投入程度不夠五方面的難點，電商平臺對于家居家裝產業的滲透還比較有限，但長期依然值得關注。

《樹懶研究》預計，2022年，貝殼家居家裝業務在一季度不合并圣都裝飾業績的前提下，四季度按照環比增長32%來計算，營收將達到53.87億元，全年毛利能控制在29%左右。平臺交易額會遠大于營業收入，從規模上，很快會成為市場的領先者水平。

對于家居賣場，《樹懶研究》認為，要從三方面做出改革：第一，從“躺贏”到“經營”。放慢擴張的步伐，盤活現有門店資源，增加經營氛圍；第二，組織架構重新調整，看中人才培養，推動新業務快速成長；第三，真正進行組織變革，讓組織年輕化，讓有經營思維的人才進入中高層隊伍，“老臣們”可以考慮退居二線。

綜合來看，《2023中國家居裝修行業發展研究報告》從行業全局出發，聚焦到各個細分領域的發展情況以及未來預測，重點分析價值型企業案例，或許會對從業者更全面了解2023年市場提供了一份參考。

（文中圖片均出自@樹懶研究 原創）

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