經歷調整龍頭估值再具吸引力。經過前期調整，PPP龍頭公司已逐漸回到2017年20-25倍PE估值水平，如龍元建設25倍、東方園林21倍、鐵漢生態23倍、蘇交科22倍等。當前建筑板塊整體估值中樞上移，PPP龍頭公司估值已具備較強吸引力。

    投資建議：重點推薦龍元建設（奉化項目6.8億款全額收訖，全年業績高增長趨勢明確）、東方園林（在手PPP訂單超600億元，上修全年業績增速至85%-115%,當前17年PE僅21倍）、蘇交科（設計帶動PPP業務潛力巨大）、葛洲壩（17年PE10倍，對應CAGR=20%顯著低估，外延手段持續完善環保布局）、鐵漢生態、安徽水利、岳陽林紙、圍海股份、山東路橋。