5月26日，克而瑞研究中心發(fā)布的報(bào)告顯示，目前在22個(gè)重點(diǎn)城市的首輪“雙集中”供地中已有過半城市完成首批土拍。其中，北京、深圳、杭州、重慶等熱點(diǎn)城市的地塊競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，多數(shù)房企不惜犧牲利潤也要搶到目標(biāo)地塊。

　　以杭州市為例，濱江集團(tuán)在首輪供地中成為最大贏家，總共拿到了5塊地，拿地總額達(dá)182.58億元，拿地方式多以與融信集團(tuán)合作為主，自持比例最高接近30%。但值得注意的是，濱江集團(tuán)在集中拍地下獲取的5塊地的盈利預(yù)期受到了投資者的關(guān)心。

　　濱江集團(tuán)董事長戚金興在公司線上業(yè)績會(huì)上也坦言“努力做到1%-2%的凈利潤水平”。

　　克而瑞認(rèn)為，以此來看，集中供地下項(xiàng)目利潤不比制造業(yè)，也反映出多數(shù)房企“薄利搶地”甚至“虧損搶地”的尷尬處境，觸發(fā)行業(yè)盈利焦慮。

　　報(bào)告認(rèn)為，綜合各城市土拍情況來看，不止杭州，土拍市場(chǎng)越熱的城市，房企一般都要面臨高溢價(jià)或更為嚴(yán)苛的競(jìng)拍規(guī)則，而“溢價(jià)”、“自持”、“限價(jià)”也成為成交地塊最大的關(guān)注點(diǎn)。例如重慶，由于未限地價(jià)，溢價(jià)高企，第一批集中供地主城區(qū)推出的46塊地塊，整體溢價(jià)率約43%，其中31塊土地溢價(jià)率在40%以上，占比77%，最高溢價(jià)率達(dá)到130%。

　　在“房住不炒”總基調(diào)下，這些高溢價(jià)、高自持項(xiàng)目的盈利顯然并不樂觀。

　　克而瑞在報(bào)告中提到，在行業(yè)整體盈利下行趨勢(shì)下，集中供地中熱門地塊競(jìng)爭(zhēng)加劇，高地價(jià)、高自持、限售價(jià)成交地塊頻現(xiàn)，這意味著，房企對(duì)于招拍掛項(xiàng)目的利潤預(yù)期降低，并呈現(xiàn)“舍利求地”的趨勢(shì)。

　　在“三條紅線”、“貸款集中度”等政策調(diào)控下，開發(fā)商的資金面整體收緊，銷售回款成為其最重要的資金來源渠道。

　　盡管一些熱點(diǎn)城市的政策管控力度強(qiáng)，項(xiàng)目本身利潤空間非常有限，但由于需求預(yù)期向好，開發(fā)商更看重市場(chǎng)帶動(dòng)現(xiàn)金回流，因此在熱點(diǎn)城市，開發(fā)商愿意以更低的利潤甚至少量虧損爭(zhēng)奪目標(biāo)地塊。

　　克而瑞強(qiáng)調(diào)，高價(jià)拿地的“后遺癥”會(huì)日益凸顯，熱門地塊競(jìng)爭(zhēng)加劇，在維持規(guī)模增長、穩(wěn)住核心城市市場(chǎng)以及補(bǔ)充現(xiàn)金流等訴求下，房企不惜“薄利搶地”、“虧損搶地”，盈利預(yù)期也逐步降低，盈利難的局面或?qū)㈤L期存在。