并購重組“大時代”到來

　　國資改革提速，國務院要求加大改革力度，2015年的國企改革有兩樣重頭戲正齊頭并進，一是推進國企混合所有制改革，亮點是國務院力推的PPP(政府和社會資本合作)模式;二是推進國資重組整合。

　　在國民經濟開啟新常態之時，國內資本市場也迎來并購重組的大時代，特別是在“互聯網+”和國企改革等主題的催化下，并購重組所釋放的投資機遇將蔚為可觀。

　　機構數據顯示，2014年，A股上市公司公告的并購案例數量超過4450起，披露交易規模1.56萬億元，交易量創下歷年之最。涉及上市公司

超過1783家，較2013年同期分別增長274%和210%。今年以來，這一趨勢還在延續，2015年初至今，首次公告重大資產重組預案的上市公司超過150家。成功的并購案例不僅帶來了上市公司業績的蛻變成長，更為未來并購重組時代演變提供足可借鑒的成功模式。

　　一帶一路戰略規劃

　　統計數據顯示，“一帶一路”沿線總人口約44億，經濟總量約21萬億美元，分別約占全球的63%和29%。隨著戰略不斷推進，“一帶一路”有望成為中國經濟新的增長點。

　　民生證券研究報告稱，目前各地方“一帶一路”擬建、在建基礎設施規模已經達到1.04萬億元，跨國投資規模約524億美元，預計影響2015年新增投資4000億元左右，拉動GDP增長0.25個百分點。

　　1.04萬億元基建項目投資，主要包括重慶、四川、寧夏、江蘇、海南、云南、陜西、廣西、浙江等省市。從項目分布看，主要還是以“鐵公機”(鐵路、公路、機場)為主，占到全部投資的68.8%。524.7億美元跨國投資規模，主要集中在中亞、南亞等地區，投資的方向更多以能源、鐵路、公路等基礎設施為主。

　　2015年人口拐點來到

　　由于實施了幾十年的計劃生育，2010年中國的年齡結構呈紡錘形，勞動力比例大，經濟增長勢頭不錯，但是也導致內需不足。這種結構是不穩定的，并且很快就要變成高度不穩的倒三角形：勞動力嚴重短缺、高度老年化、經濟喪失活力。

　　2015年之后，中國20~64歲勞動力開始負增長，下降速度將超過日本。勞動力是驅動經濟增長的引擎，日本和歐洲部分國家和地區在“人口拐點”到來前后，經濟危機如影隨形，首當其沖是對房地產的沖擊。比如日本，在1992年人口出現拐點之后，房地產泡沫破裂，地價大幅下降。

　　由于人口結構發生了轉變，樓市所賴以生存的土壤——“人口紅利”正在逐漸消失。主流人口專家認為，從理論上說，出現劉易斯拐點后(即勞動力過剩向短缺的轉折點)，人口紅利就會逐漸消失，即使執行了單獨二孩政策也無法從根本上改變這一趨勢。

　　營改增利空來襲

　　目前建筑業營業稅稅率為3%，對建筑企業“營改增”采用11%的稅率后稅負變化，部分企業可能面臨稅負增加問題。普華永道曾舉例測算一家特級建筑總承包企業“營改增”后稅負。該企業2012年已繳營業稅約為4億元。“營改增”后，則實際上繳納的增值稅可能將達到7.6億元，比起之前的營業稅幾近翻倍。

　　建筑業“營改增”雖然試點工作暫時推遲，但也是遲早的事。2015年3月6日，財政部部長樓繼偉在全國“兩會”答記者問時表示，今年按照計劃應該完成“營改增”的改革，也就是把生活服務業、金融業以及建筑業、房地產業的營業稅全部改成增值稅，最難的是不動產業轉成征收增值稅。

　　建筑業微利現狀在持續，建筑企業獲取增值稅發票困難無法按理論扣除等問題將繼續存在的實際情況下，建筑業卻要面對剛性稅制改革新政了。因此，建筑企業必須要從思想上和心理上對“營改增”做好無條件承接的準備。

　　2015——建筑行業大變革的關鍵之年

　　2015是建筑業轉型升級的關鍵之年，在改革的推動下，政策紅利不斷釋放，建筑企業在增速下滑的新常態下，需要快速調整戰略規劃及提升核心競爭力以應對當前的重要機遇與挑戰。

　　在行業大變革的風口浪尖上，萬達和萬科都聯手了。你準備好了嗎？