最近幾年，房地產(chǎn)調(diào)控也逐漸成為常態(tài)，但與之相關(guān)的建筑裝飾行業(yè)仍有戰(zhàn)勝低迷景氣的績(jī)優(yōu)股。亞廈股份就是其中之一。

　　亞廈股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑裝飾裝修工程、建筑幕墻工程的設(shè)計(jì)和施工，去年該兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入占比分別為77.11%和20.04%；毛利率分別為16.74%和15.67%。

　　過(guò)去3年，亞廈股份業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m然處于不斷下滑狀態(tài)，但增幅相對(duì)比較高。2010~2012年公司主營(yíng)收入平均增長(zhǎng)率為58.03%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率為70.07%。

　　國(guó)泰君安證券分析師張琨認(rèn)為，龍頭優(yōu)勢(shì)帶來(lái)裝飾上市企業(yè)在微觀經(jīng)營(yíng)層面依然穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　2010年3月上市以來(lái)，亞廈股份凈資產(chǎn)收益率一直處于上升狀態(tài)，最近三年的凈資產(chǎn)收益率分別為13.99%、17.23%和20.11%。美中不足的因素是公司去年資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)63.92%。

　　亞廈股份一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)預(yù)收款項(xiàng)為1.03億元，較期初的0.99億元有小幅增加；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5.84億元，較期初的-3.70億元減少57.84%。

　　回顧往年的數(shù)據(jù)，受制于行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和公司的行業(yè)影響力，公司對(duì)資金的把控能力一直不太強(qiáng)。最近三年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占主營(yíng)收入的比重分別為0.48%、1.88%和0.12%。