建筑裝飾板塊開(kāi)盤(pán)后走勢(shì)平穩(wěn)上升，截至10：19，已有3股漲停，分別是北新路橋、新疆城建、光正鋼構(gòu)，此外，西藏天路、中鐵二局兩只股票漲幅也超過(guò)5%。裝飾得益于公裝景氣還不算太差、行業(yè)大以及異地?cái)U(kuò)張。建筑股股價(jià)表現(xiàn)，基本跟著政策預(yù)期波動(dòng)。借助2013年住宅銷(xiāo)售回暖的判斷，認(rèn)為明年全年公裝有望維持今年的景氣程度。

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　　建筑股股價(jià)表現(xiàn) 基本跟著政策預(yù)期波動(dòng)

　　以史為鑒之股價(jià)長(zhǎng)周期看成長(zhǎng)，短周期看政策：長(zhǎng)周期看，至11月下旬漲幅在30%以上的股票與三季報(bào)增速30%以上的公司幾乎完全重合；短周期看，回顧每個(gè)月建筑股的股價(jià)表現(xiàn)，基本跟著政策預(yù)期波動(dòng)，裝飾在地產(chǎn)政策出現(xiàn)拐點(diǎn)，政策微調(diào)加速的階段波動(dòng)最厲害（包括向上和向下），基建類(lèi)股票受規(guī)劃批復(fù)等預(yù)期影響。

　　裝飾公司和地產(chǎn)園林公司的訂單增長(zhǎng)

　　11月大型地產(chǎn)商銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，利好裝飾園林公司11月份，恒大、萬(wàn)科等大型地產(chǎn)商商品房銷(xiāo)售情況較好。我們認(rèn)為，大型地產(chǎn)商銷(xiāo)售情況持續(xù)向好，將繼續(xù)加快裝飾和地產(chǎn)園林公司進(jìn)場(chǎng)，有助于裝飾公司和地產(chǎn)園林公司的訂單增長(zhǎng)，也有助于裝飾和地產(chǎn)園林公司的回款改善。

　　明年公裝有望維持今年的景氣程度

　　裝飾得益于公裝景氣還不算太差、行業(yè)大以及異地?cái)U(kuò)張。我們挖掘行業(yè)景氣衡量指標(biāo)和先導(dǎo)指標(biāo)，借助2013 年住宅銷(xiāo)售回暖的判斷，認(rèn)為明年全年公裝有望維持今年的景氣程度。

　　房地產(chǎn)行業(yè)是大建材產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)，從上游的礦物原料開(kāi)掘、基礎(chǔ)材料生產(chǎn)、建材加工到下游的建筑裝飾裝修等，這一條產(chǎn)業(yè)鏈幾乎貫穿了中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的方方面面，也反映在A股市場(chǎng)的各相關(guān)板塊上。

　　“有了房地產(chǎn)行業(yè)這個(gè)大基本面的支撐，鋼鐵、水泥、玻璃等產(chǎn)業(yè)的短期需求向好。”蔣成杰表示，“但鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩也是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。以寶鋼股份為例，其前期高調(diào)推出的增持回購(gòu)計(jì)劃目前頗有不了了之的意味。固定資產(chǎn)投資增多，但市場(chǎng)需求不旺盛，這就無(wú)法從根本上解決資金問(wèn)題。鋼鐵、水泥、玻璃等行業(yè)的短期需求毋庸置疑，但長(zhǎng)期需求仍值得商榷。這與房地產(chǎn)行業(yè)的情況正好截然相反，國(guó)家出臺(tái)了一系列調(diào)控政策，但由于行業(yè)的旺盛需求一直存在，因此房?jī)r(jià)仍然在漲，只是出現(xiàn)了增速放緩的跡象。”