洪濤股份8月29日發(fā)布系列公告——
獨(dú)立董事關(guān)于2012年上半年對(duì)外擔(dān)保和關(guān)聯(lián)方資金占用情況的獨(dú)立意見
第二屆監(jiān)事會(huì)第十四次會(huì)議決議公告
洪濤股份2012半年報(bào)點(diǎn)評(píng)——
經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù):
公司2012上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.22億元,同比增長(zhǎng)40.63%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10,311.49萬元,同比增長(zhǎng)68.53%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7,779.09萬元,同比增長(zhǎng)66.13%;對(duì)應(yīng)每股收益0.17元。
營(yíng)收規(guī)模快速擴(kuò)張
2012 上半年,公司華北、華中、西南、東北四區(qū)域的收入快速增長(zhǎng),帶動(dòng)總營(yíng)收同增40.63%。為了保證持續(xù)性擴(kuò)張,公司加快了募投項(xiàng)目的建設(shè)速度,部件工廠化項(xiàng)目全面試生產(chǎn), 成公司建制的分支機(jī)構(gòu)已達(dá)39 家,扎實(shí)的終端渠道建設(shè)必將推動(dòng)營(yíng)銷工作的全面爆發(fā)。
盈利能力大幅提升
中報(bào)顯示,公司綜合毛利率16.42%,同比大幅增厚1.92%;期間費(fèi)用率3.71%,同增0.39%,主要系財(cái)務(wù)費(fèi)用率有去年同期的-0.79%提高到-0.39%,銷售和管理費(fèi)用率為1.99%、2.11%,分別同比降低0.25%和上升0.24%。
高端裝飾領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固
報(bào)告期內(nèi),公司設(shè)計(jì)施工了包括武漢中央文化區(qū)秀場(chǎng)、瀘州大劇院等12 項(xiàng)劇院會(huì)堂類裝飾項(xiàng)目,保持了在這一高端細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司同時(shí)承接了27 項(xiàng)五星級(jí)酒店的設(shè)計(jì)和施工,其中12 項(xiàng)由喜達(dá)屋、洲際、希爾頓等世界知名酒店連鎖集團(tuán)管理。此外,公司還承接了一批國(guó)際一流的地標(biāo)性項(xiàng)目,如深圳T3 航站樓、濟(jì)南省會(huì)文化藝術(shù)中心等。公司在鐵路、機(jī)場(chǎng)、醫(yī)院、商業(yè)類領(lǐng)域也均有斬獲,實(shí)現(xiàn)了高端裝飾市場(chǎng)的全面發(fā)展。
順利試水總承包模式
公司完成深圳麒麟山莊貴賓樓改造后,又以EPC 模式承接北京華為大廈改造、鄭州天鵝城國(guó)際大酒店設(shè)計(jì)施工一體化等總承包工程,為將來BT/ERP 儲(chǔ)備了具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的品牌和資源。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)
公司收入基數(shù)低,訂單敏感性、業(yè)績(jī)彈性高;部門副經(jīng)理以上人員基本都在限制性股票激勵(lì)范圍之內(nèi),釋放業(yè)績(jī)動(dòng)力充分。我們預(yù)計(jì),公司2012-2014 年EPS 為0.51 元、0.75 元和1.06 元,維持“買入”評(píng)級(jí)。（來源：宏源證券）
