建筑材料53家公司預告中報逾八成預喜

    A股上市公司2018年半年報業績預告已于日前披露完畢。據數據統計，其中按申萬行業分，建筑材料70家公司中53家披露業績預告，從已披露的公司預告來看，預喜的公司多達45家，預喜比例達84.91%。

    在預增幅度方面，天山股份（000877）預增幅度最大，公司預計上半年凈利潤30000萬元左右，較上年同期的2550.73萬元增長1076.13%。公司表示，業績增長原因為水泥價格較同期有所上升，銷售毛利較同期增加。此外，福建水泥（600802）、冀東水泥（000401）、帝歐家居（002798）、四川雙馬（000935）、萬年青（000789）和西部建設（002302）這6家公司最大預增幅度也超過500%。

    業績下滑的公司中，羅普斯金（002333）、深天地A（000023）、*ST百特（002323）、堅朗五金（002791）、悅心健康（002162）、三圣股份（002742）、國統股份（002205）和揚子新材（002652）8家公司下降較多，最大預降幅度均超過30%。其中，羅普斯金預計2018年上半年實現凈利潤-5000萬元至-4000萬元，上年同期為-527.3萬元，按此看下降幅度達848.23%至658.58%。

    實現凈利潤上，海螺水泥（600585）是唯一一家預計凈利潤超過100億的公司，預計凈利潤1209000萬元至1343400萬元（增幅為80%至100%）。業績增長原因為受益于公司營業收入同比大幅增長。此外，金隅集團（601992）、華新水泥（600801）、北新建材（000786）、塔牌集團（002233）、東方雨虹（002271）、冀東水泥（000401）、上峰水泥（000672）和萬年青（000789）這8家公司預計實現凈利潤超過5億元。

    預虧公司僅兩家，除羅普斯金外，國統股份是另一家預虧的公司。公司預計上半年凈利潤-630萬元至-400萬元（上年同期為-469.03萬元），公司表示本年度業務結構與上年同期基本相同，主要由傳統業務和PPP業務構成，依據合同的實施進度，預計營業收入和凈利潤同比上期基本持平。

    據分析，水泥股2018年上半年業績大幅增長的誘因，主要來源于供給端的萎縮。數據顯示，截至2017年年底，全國新型干法水泥生產線累計1715條，設計熟料產能達18.2億噸，同比下滑0.5%。其中，2017年全國新點火水泥熟料生產線共有13條，合計年度新點火熟料設計產能2046萬噸，較2016年減少512萬噸，降幅為20%，已連續5年呈遞減走勢。這體現在產量上，就是2018年上半年全國累計水泥產量9.97億噸，同比下降0.6%。

    近百分百公司業績環比預增

    84.91%的預喜率在所有行業中算是比較高的，不過更可喜的是建筑材料已披露業績預告的可計算業績變動的52家公司中，50家公司的二季度凈利潤環比一季度預增，環比預增率高達96.15%。

    其中，金圓股份（000546）、天山股份（000877）、金剛玻璃（300093）和金隅集團（601992）這4家公司二季度實現凈利潤環比一季度預增長超過10%。最大環比增幅預計分別達2879.56%、1956.31%、1737.22%和1422.92%。此外，永高股份（002641）、東方雨虹（002271）、堅朗五金（002791）、科順股份（300737）、友邦吊頂（002718）、悅心健康（002162）和冀東水泥（000401）這7家公司最大環比增幅預計也達300%。

    更為喜人是天山股份 、西部建設（002302）、冀東水泥（000401）、帝歐家居（002798）、四川雙馬（000935）、華新水泥（600801）、顧地科技（002694）、青松建化（600425）、

    嘉寓股份（300117）、龍泉股份（002671）、青龍管業（002457）、北京利爾（002392）、金圓股份（000546）、中航三鑫（002163）和金晶科技（600586）這15家公司預告半年報凈利潤同環比均有望實現翻番。

    這當中，天山股份同環比增幅均超過10倍。 值得一提的是在23日興行新疆轄區上市公司2018年度投資者網上集體接待日上，公司董事會秘書李雪芹介紹稱，新疆1-5月份固定資產投資增速下降，據公司近期調研了解，預計下半年投資情況好于上半年。分析指出，公司是新疆最大的水泥企業和西北最大的特種水泥生產基地，具有較強的區域優勢。受益供需結構改善及水泥價格大幅提升，18 年業績增長有“保證”。

    水泥協會信息中心副主任陳柏林認為，在“打贏藍天保衛戰三年作戰計劃”全面啟動等環境治理因素影響下，水泥供給將繼續受限，且力度有增無減，預計行業整體維持中低庫存運行。而在中央“精準扶貧”的號召下，今年貧困地區基礎設施建設投資增速有望維持2017年高位，水泥總體需求不會出現大幅下降。在此基礎上，預計2018年水泥均價將顯著提升，行業效益水平有望創歷史新高。

    天風證券指出，回顧上半年，一季度水泥股業績延續高增長主因去年同期價格基數低，二季度華東、華南漲價超預期進一步釋放價格彈性，預計 6 月行業利潤繼續保持樂觀。三季度已經開啟，在年中淡季低庫存與夏季錯峰限產共同影響下，預期價格下降幅度有限，四季度傳統旺季持續看好盈利。

    水泥子板塊較獲看好

    根據數字水泥網消息，近日海螺水泥針對江浙滬沿江地區的熟料價格上調10 元/噸，上調后熟料裝船價格約為420元/噸。分析指出，往年淡季（6-8 月）熟料價格表現大都先跌后漲；今年熟料價格6 月之后持續堅挺、絕對水平居于2012 年以來的高位，本次在前期未下跌的情況下第一次上漲、明顯超預期。

    而水泥行業的傳統旺季是下半年，這就意味著今年下半年水泥產業的發展態勢更為樂觀一些，2018年水泥行業利潤有望創歷史新高。更何況為了平滑出口減速對經濟的壓力而推出更多的基建項目開工，這有利于穩住水泥行業的下游需求，進而給水泥股的2018年業績打下更為樂觀的基石。

    廣發證券認為，基建需求已經在歷史底部，未來需緊密觀察政策端的積極變化；房地產需求保持景氣態勢，地產銷售仍在景氣高點、庫存較低，新開工有延續性；總體需求相對平穩。水泥供給側保持持續收縮態勢，年內價格有望保持高位震蕩。

    財富證券指出，看好水泥行情演繹，從行業發展角度來看，水泥行業未來大體趨勢為：整合上下游，打通全產業鏈；并購整合，繼續提升市場集中度；參與水泥窯協同處置危廢，拓寬業務領域。2018年水泥行業盈利中樞仍將維持高位。

    申萬宏源研報稱，水泥板塊下半年“淡季不淡”只是第一步，熟料供需格局持續向好將對水泥價格形成支撐，高利潤可持續性大概率超預期；后供給側時期水泥板塊選股邏輯需圍繞區域屬性、成長屬性、資源屬性三條主線篩選短期有彈性，中期有成長，長期能勝出的企業。