本周建筑建材板塊觸底反彈，建筑板塊上漲1.99%，跑贏大盤，建材板塊上漲6.86%，跑贏大盤。建筑細分子板塊而言，裝修裝飾漲幅最大，房屋建設(shè)漲幅最小。建材細分子板塊而言，水泥制造漲幅最大，玻璃制造漲幅最小。雄安新區(qū)以及一帶一路等概念板塊均有不同程度上漲。

    建筑：

    本周建筑板塊上漲1.99%，跑輸大盤，細分子板塊而言：房屋建設(shè)上漲1.32%；裝修裝飾上漲3.64%； 基礎(chǔ)建設(shè)上漲1.89%；專業(yè)工程上漲1.99%；園林工程上漲1.93%； 雄安新區(qū)上漲2.53%； 一帶一路上漲3.13%。

    本周建筑領(lǐng)域個股，上漲69 支，下跌19 支，持平7 支。

    本周建筑板塊估值有明顯修復(fù)，一方面是住建部表態(tài)棚改貨幣化應(yīng)因地制宜推進而非一刀切，市場情緒有所緩和；另一方面大部分建筑企業(yè)2018 年業(yè)績增速較高，前段時間在緊信貸環(huán)境作用下建筑板塊超跌，隨著中報季來臨，部分超跌錯殺個股將有所回調(diào)。

    投資標的方面，看好專業(yè)工程以及風(fēng)景園林等板塊，建議關(guān)注訂單增長態(tài)勢良好的中國化學(xué)，關(guān)注新上市資本結(jié)構(gòu)健康，擴張迅速的東珠生態(tài)。

    建材：

    本周建材板塊上漲6.86%, 跑贏大盤，細分子板塊而言：水泥制造上漲7.98%； 玻璃制造上漲5.24%； 其他建材上漲5.94%。

    本周建材領(lǐng)域個股，上漲59 支，下跌7 支，持平7 支。

    在錯峰停窯、環(huán)保督察、落后產(chǎn)能關(guān)停的多重因素作用下，水泥、玻璃等建材依然高位運行。大部分龍頭上市公司今年均有較好業(yè)績。在貨幣政策傾向由“降杠桿”變?yōu)椤胺€(wěn)杠桿”的環(huán)境下，下游開工需求預(yù)期提振，企業(yè)業(yè)績預(yù)期有進一步增長。

    投資標的方面，看好人口流入?yún)^(qū)產(chǎn)能釋放的塔牌集團、水泥行業(yè)龍頭海螺集團、專注2C 端服務(wù)的三棵樹、充分受益集中度提升的建研集團。

    玻璃

    本周全國重點城市平均浮法玻璃價格上升0.41%，其中：濟南上升1.17%；北京上升1.43%；上海上升0.13%；廣州上升0.61%； 成都下降0.22%； 沈陽保持不變；武漢保持不變；西安保持不變；秦皇島上升0.59%。

    本周玻璃市場漲跌互現(xiàn)，表現(xiàn)平平，沙河部分廠家價格下滑、華東區(qū)域成交起色不大、華中區(qū)域走貨一般、企業(yè)庫存有所增加、華南地區(qū)行業(yè)會議召開后集體提價、西南地區(qū)報盤平穩(wěn)、西北地區(qū)起色不大，庫存仍有壓力，廠商有漲價意愿但難以落實。

    水泥

    本周全國水泥市場價格環(huán)比回落0.16%，價格下跌地區(qū)主要是遼寧、吉林和浙江沿海，幅度10-30 元/噸。7 月中上旬，受降雨、臺風(fēng)和高溫天氣影響，國內(nèi)水泥市場需求出現(xiàn)階段性明顯減弱，企業(yè)發(fā)貨量普遍在6-8 成水平，由于大部分地區(qū)企業(yè)因環(huán)保或自律限產(chǎn)，供給控制較好，所以市場并未出現(xiàn)明顯供需失衡，水泥價格也因此繼續(xù)在高位保持穩(wěn)定。考慮到南方地區(qū)梅雨、臺風(fēng)等惡劣即將結(jié)束，接下來的高溫對需求影響并不十分顯著，7 月下旬水泥價格或?qū)㈤_始趨于穩(wěn)定。

    風(fēng)險提示：下游需求波動、政策不確定性。