建材行業投資研究報告：水泥企穩玻璃看漲 建議關注一體化龍頭
本周核心觀點：
水泥板塊：多因素推動價格企穩回升，旺季臨近加劇漲價預期。上周，全國主要地區水泥價格保持不變，跌幅明顯收窄。分區域，環保督查影響四川、山東、浙江等地熟料供應，水泥價格出現上漲。除了水泥，骨料亦是影響比較大的產品，上周，山東全面整頓山石礦山企業，加上四川前期整頓效果，兩地商混價格分別超500和400元/立方米，利好具有礦石的水泥企業。隨著旺季的到來，水泥價格有望進一步走強。環保壓力提升優質龍頭企業競爭力，我們建議關注水泥一體化龍頭華新水泥（600801.SH），此外建議關注海螺水泥（600585.SH）、塔牌集團（002233.SZ）等；
玻璃板塊：多家玻璃企業上調出廠價，玻璃現期貨基差進一步擴大。下游旺季臨近、貿易商備貨量有所增加，玻璃華東、華北地區價格協調會議提升玻璃企業提價動力，上周全國各重要浮法玻璃交割廠玻璃價格均出現不同程度上調，其中山東巨潤、河北大光明、沙河安全、山東金晶等企業漲幅較大。當前，玻璃期貨主力結算價1437元/噸，上漲幅度2.56%,期現貨價格齊升情況下基差進一步縮小至-123.8,玻璃價格有望進一步上漲。我們建議關注玻璃龍頭旗濱集團（601636.SH）和布局純堿上游的金晶科技（600586.SH），同時提醒關注混改個股如南玻A（000012.SZ）和凱盛科技（600552.SH）。
消費建材：消費建材業績優異，龍頭企業市占率有望進一步提升。目前，消費建材板塊偉星新材（002372.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）半年報業績增長分別為27%和35%,銷量提升帶動業務持續增長，毛利率較一季度顯著提升。當前，消費建材行業大行業小公司背景下，消費升級帶動龍頭企業市占率持續提升，我們建議積極關注。另外，我們建議關注裝配式建筑板材龍頭北新建材（000786.SZ），雄安新區裝配式建筑推進有望受益；同時，建議關注其他裝配式建筑個股如恒通科技（300374.SZ）和太空板業（300334.SZ）。
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