過去的2015年中國經濟仍然處于轉型關鍵時期，三大產業增速均較上年下滑，第三產業尤其金融業和房地產業對GDP的貢獻率明顯增加。實體經濟在供給側改革的大背景下正經歷深刻的轉型之痛；房地產行業面臨控房價、去庫存等艱巨任務。對房地產業依賴性較強、與制造業關系緊密的建筑裝飾行業，亦同樣經歷了較為困難的一年。
伴隨著宏觀經濟不斷增大的下行壓力及增長的不確定性，國民經濟整體信用風險有所增大，各行業信用風險水平亦發生了不同程度的變化。與國民經濟各行業比較，雖然建筑裝飾行業風險水平較上一年度變化不大，但在全產業鏈體系中信用風險仍處于相對較高的水平。
本報告書采用定性和定量分析方法從建筑裝飾行業、上下游產業鏈、特定企業樣本等多方面對2015年建筑裝飾行業的信用發展情況進行分析，對未來行業進一步開展信用評價的工作提出部署。
2015年作為“十二五”收官之年，中國整體經濟發展開始進入“新常態”發展階段，產業結構調整、發展方式轉型仍在加速進行，經濟下行壓力增大，不確定性、不穩定性因素較多，全年國內生產總值676708億元，同比增長6.9%，增長幅度為25年來新低。
從建筑業看，2015年是我國自改革開放之后發展最困難、外部環境最為復雜的一年。在國家對房地產行業實施嚴厲調控政策的情況下，房地產投資及建筑業增長趨勢明顯放緩，房地產用地面積持續減少，住宅施工面積、新開工面積、竣工面積全面下滑，但得益于取消限購、降低首付比例、開放二孩、降息降準等政策的刺激，商品房銷售面積卻較2014年有所回升。預測以基礎設施建設、樓宇建設等大型工程為主的公共裝飾企業將面臨更大壓力，而家裝企業或將迎來新一輪發展機遇。
《2015年國民經濟和社會發展統計公報》數據顯示，全年全社會建筑業增加值46456億元，同比增長6.8%，全國具有資質等級的總承包和專業承包建筑業企業實現利潤6508億元，增長1.6%，其中國有控股企業1676億元，增長6.0%；全年房地產開發投資95979億元，比上年增長1.0%。其中，住宅投資64595億元，增長0.4%；辦公樓投資6210億元，增長10.1%；商業營業用房投資14607億元，增長1.8%，產業整體增長情況較上年明顯惡化。
根據我國建筑行業分類，建筑裝飾業屬于建筑業二級細分行業，同樣受上游行業發展阻力增大的影響，行業發展的不利因素增加。中國建筑裝飾協會統計數據顯示，2015年全國建筑裝飾行業完成工程總產值3.4萬億元，比2014年增加2300億元，同比增長7%，增長幅度較上年回落2.3個百分點，與GDP增長速度基本持平。其中公共建筑裝修裝飾全年完成工程總產值1.74萬億元，同比增加920億元，增長幅度5.6%；住宅裝修裝飾全年完成工程總量值1.66萬億元，同比增加1500億元，增長幅度9.2%。
2015年，建筑裝飾行業企業總數約為13.5萬家，較2014年減少5000家左右，同比減少3.67%，退出市場的企業主要是三、四線城市中缺少資質、主要承接散戶裝修的小微型企業，有資質的企業退出市場的數量極少。全行業從業者數量約為1620萬人，較上年增加1.25%，接受過高等教育人數占從業者比例提高1.05%，設計人員占從業者比例上升0.59%。全年全行業實現建筑業增加值約1.81萬億元，同比增長1260億元，增長幅度約為7.5%；上繳稅收約3240億元，比2014年增加240億元左右，增長幅度8%；勞動者收入1.02萬億元，比2014年增加800億元，增長幅度8.5%；全行業實現凈利潤710億元，同比減少20億元，下降幅度2.84%；全行業平均利潤率為2.09%左右，較上年下降0.21個百分點，下降幅度為8.13%。
從細分行業看，公共建筑裝修裝飾的市場結構發生了較大變化，建筑金屬門窗幕墻全年完成工程總產值3200億元，比2014年增加200億元，增長幅度6.67%；建筑節能窗工程總量增長近20%，建筑幕墻工程總量與2014年基本持平，其中玻璃幕墻工程總量下降了約5%，石材、金屬等幕墻工程總量略有增長；境外工程產值330億元人民幣，同比增加30億元，增長幅度約10%。住宅裝修裝飾領域，成品房精裝修全年完成工程產值6400億元，比上年增加400億元，增長幅度6.67%；住宅改造性裝修全年完成工程產值4500億元，比上年增加600億元，增長幅度15.38%，總體來看公共裝飾市場規模增速雖然下滑，但仍保持在合理的區間內，各專業市場互有增降、總體穩定。
2015年建筑裝飾行業企業數量有所下降、規模增速下滑，但總體而言行業發展的基本面沒有發生重大改變，企業經營情況雖普遍較上年有所下降，但具有建筑資質及一定市場規模的企業仍有足夠的抗風險能力，各專業市場發展互有增減、總體保持穩定。由于國內固定資產投資增幅明顯放緩，新建大型建筑工程數量減少，既有建筑的改造型裝修為建筑裝飾行業提供了大量中小規模工程需求，我國現有存量建筑超過520億平方米，在持續消化過程中，特別是在經濟結構深度調整過程中，由于功能轉換、室內外環境升級而進行的裝修改造市場需求仍會持續增長。在住宅裝飾裝修方面，2016年房地產去庫存壓力仍然較大，尤其是三四線城市，預計更多刺激性政策將會逐步出臺，有望帶動住宅銷量以及配套的住宅裝修需求。
- 1、建材家居產業
- 2、房地產業
- 3、行業風險對比
建筑裝飾行業屬于建筑業產業鏈的后端，房地產業和建材制造業是與其關系最緊密的上下游產業。根據信構行業指數分析，建筑裝飾業的整體發展潛力和信用風險基本處于國民經濟行業的平均水平，在建筑業相關產業鏈中排名較低。下圖以各項盈利指標為例，可以看出建筑行業的盈利水平明顯低于房地產業及多種建筑材料制造業，盈利空間較相關行業狹窄，該特點或與建筑裝飾行業的產業鏈地位有較大關聯。
圖1：2014年建筑裝飾行業與相關產業盈利指標對比
我國建材家居產業從20世紀80年代初起步，經過三十多年快速、穩定、持續的發展，由初期不足百億元產值的小行業，發展到門類齊全、產業鏈條完整的大行業，遍布材料生產、加工、流通、設計和施工應用各環節。但總體來看，2015年，我國建材家居產業進入重大轉折時期，行業發展面臨著傳統產業產能嚴重過剩且轉型升級慢、技術研發與儲備不足、產業組織結構調整乏力、環境保護和節能減排壓力激增等一系列嚴峻挑戰，正在從規模速度型向創新驅動型、環境友好型、質量效益型轉變。
作為建筑裝飾的上游行業，建材家居與房地產市場聯系緊密。2015年房地產政策持續寬松，但樓市整體上并未出現成交量大漲現象，全年國房景氣指數低位運行于2014年之下。商務部流通業發展司、中國建筑材料流通協會共同發布12月全國建材家居景氣指數(BHI)為90.90，環比下降5.13點，同比下降14.96點。全國建材家居市場整體表現為需求不足、市場低迷，2015年規模以上建材家居賣場全年累計銷售額約為10849.1億元，同比下降9.98%。
圖2:2014-2015BHI與國房景氣指數對比圖
我國建材家居業在產業規模不斷擴大的同時，產能過剩的矛盾日漸突出。傳統產業中的水泥、平板玻璃、建筑衛生陶瓷等多數傳統產業已經產能過剩，市場空間容量有限，資源、能源、環境的約束性和發展方式的不可持續性，決定了其發展的局限性。2015年水泥產能有35億噸，銷售量僅為23.5億噸，且價格經歷連續26個月下跌；全國平板玻璃產量為73863萬重量箱，同比下降8.6%，但產能利率在69%左右，較去年降低10%，而平板玻璃產能利用率合理區間為80%-90%；陶瓷企業產能過剩引發“倒閉潮”，僅珠三角地區就有12家知名陶企倒閉。產能過剩使傳統建材價格不可避免的呈現下降趨勢，由于上游供給價格的持續下降，導致建筑裝飾行業的營業利潤率、成本費用利潤率近兩年均有小幅上升。
中國建材家居行業缺乏可持續競爭優勢，主要體現在進入門檻低、市場集中度低、產品同質化嚴重、市場競爭無序等方面，隨著市場的競爭加劇，家居建材行業必將朝專業化、細分化方向發展。在“互聯網+”時代，家居建材行業也迎來了創新升級的機遇。一方面電子商務業態減免了供銷渠道的中間環節，節省了實體店、店面導購等大量硬件成本，直接提升利潤空間；另一方面，網絡開拓全新的銷售渠道，覆蓋面廣、流通速度更快，有利于渠道管理及低成本的品牌建設和推廣。
2015年伴隨著云計算、物聯網、移動互聯網、大數據等信息技術的成熟，智能家居行業進入發展初期，前景廣闊。智能家居具有便捷、安全、高效等特點，在營造舒適安全便利的生活環境，未來對提升人們的生活質量將起到極大的作用。但由于目前智能家居行業尚存在產品功能華而不實、價格高昂、行業標準不統一、用戶隱私泄露等問題，短期內難以普及。
- 1、一般樣本特征
- 2、資產結構
- 3、資產質量
- 4、盈利情況
- 5、償債能力
以2015年參加全國建筑裝飾行業信用評價的336家建筑裝飾企業(包括328家公共建筑裝飾企業、6家住宅裝修裝飾企業及2家裝飾設計企業)為樣本，本文涉及企業財務數據均來源于2012年至2014年度審計報表，該樣本可基本代表目前建筑裝飾行業內優質企業的經營狀況。
2015年度共有兩批累計336家建筑裝飾企業參加全國建筑裝飾行業信用評價活動，評價結果為AAA級企業308家、AA級企業17家、A級企業11家，其中有6家企業由原AA級升級至AAA級。
從成立時間長短來看，90%以上的樣本企業存續時間超過10年，34%以上的樣本企業存續時間超過20年，個別國有企業成立時間已達到60年，由于發展時間較長，多數企業在發展過程中已逐步建立品牌優勢，在所處省市或全國范圍具有一定的品牌知名度，在市場集中度不斷提高的國內建筑裝飾市場中取得明顯的先入者優勢以及豐富的行業經驗積累。
圖5: 樣本企業成立年限分布圖
以地區分類，華東地區企業共181家，占樣本總量的53.87%，該比例較2014年上升13.22%，以江蘇、山東、浙江地區為主，華北地區申報企業數量較上年明顯減少；以省份分類，江蘇省企業數量最為突出，占樣本總量的22.02%，往下依次為廣東、山東、浙江、北京、安徽，內蒙古、吉林、江西、海南、西藏、青海、新疆等地企業未參與本年度信用評價活動，圖5為樣本企業的省市分布具體情況。
圖6：樣本企業地域分布圖
國內建筑裝飾行業仍以中小企業為主，除少數大型建筑裝飾公司具有布局全國的能力外,大部分企業業務范圍限制在所處省市內。由于東部地區經濟相對發達,市場空間較大,行業長期呈現“東強西弱”的局面。近年來,我國東部地區建筑裝飾業務基本保持平穩發展,而受益于西部大開發、中部崛起、東北振興、一帶一路等國家戰略的實施,西部、中部及東北地區的建筑裝飾領域也取得了一定發展成果。圖6為各地區2015年度受評企業數量及其平均資產規模，華南地區（多為深圳市）企業平均資產規模超過7億元，其次為華東、華北地區，雖然樣本地區分布受申報進程、推廣程度等多重因素影響，但樣本特征基本與國內建筑裝飾行業地域發展現狀一致。
圖7: 樣本企業數量及資產規模情況圖
從國內建筑裝飾行業的發展進程來看，由于起步較晚、進入門檻低，市場集中度低是行業內長期存在的問題之一。近年隨著宏觀經濟和行業自身產業結構改革的不斷進行，建筑裝飾行業集中度呈上升趨勢，大型企業經營深度及輻射范圍持續增加，部分小微企業退出市場，下表為部分龍頭企業（上市公司）、樣本企業和行業整體2014年度指標對比，可以看到無論是資產質量或經營增長速度，大中型企業在行業內具有明顯競爭優勢，資產擴張能力尤為突出。結合前文對樣本企業的風險分析，行業集中度的不斷提高可使行業內優質企業的比例逐漸上升，從而一定程度降低行業整體的信用風險。
表5: 部分上市企業、樣本企業和行業整體2014年度指標對比
此外，在國家一系列政策組合的作用下，行業創新驅動力將繼續增強，目前國內建筑裝飾行業的服務同質性較高，技術優勢和品牌效應仍顯不足，行業主導技術的升級換代將使行業內的大中型企業，特別是已經上市、資金實力雄厚的大型骨干企業，抓住當前供給側結構性改革的機遇，加大在科技創新方向上的資金、智力投入，形成新的競爭優勢，或將有效降低行業成本，為提高行業內持續較低的盈利水平找到新的方向。
另一方面，公共建筑裝飾企業普遍具有較大的融資需求，專項政策的支持、貸款成本的降低都將使行業內的貸款存量增加，進一步提高財務杠桿，對行業風險控制造成直接影響。應當注意到的是，部分建筑裝飾企業隨著企業規模的擴大，融資渠道逐漸拓寬，年建筑裝飾行業再次掀起上市潮流，2015年北京弘高、上海全筑、江蘇科利達、深圳奇信等7家建筑裝飾工程企業成功登陸資本市場，股票公開發行，截止到2015年底，全國建筑裝飾行業共有上市公司23家，其中公共建筑裝修裝飾類企業15家、建筑幕墻類企業6家、住宅裝修裝飾類企業2家，全行業在北京、天津、上海、深圳、武漢、重慶等地股權交易所（中心）掛牌交易的企業在100家左右，資本市場中裝飾板塊持續擴大，融資方式的改變造成資產結構的調整，將進一步拉大行業內優質企業與其他企業的風險差距。
總體來看，近五年中國建筑裝飾業行業風險經歷了先下降后平穩的變化趨勢，持續處于全行業范圍內較低水平，主要是由于行業資產結構特點、平均盈利能力和獲現能力偏低造成的，因此建筑裝飾行業的相對風險水平較難發生顯著上升或下降。2012年至2014年建筑裝飾業行業風險指數保持穩定，鑒于國內復雜的經濟形式及未來政策的不確定性，十三五年期間本行業風險或隨著相關行業的波動而有所提高。
- 1、適應形勢需要，信用評價將成為協會常態化的工作內容
- 2、建立信用主體公示制度，完善企業紅黑榜
- 3、廣開思路，幫助企業緩解融資難題
- 4、推動集中采購模式，實現與大宗商品交易平臺對接
- 5、加強信用意識，推廣正確的信用理念
去年以來，我國最高決策層連續發布的文件，勾勒出了我國市場經濟治理結構改革的政策取向。
2015年3月，商務部辦公廳印發了關于《2015年規范市場秩序工作要點》的通知，通知中明確了全面推進商務誠信建設要求與內容，并要求“加快第三方專業信用評價機制建設，研究運用企業信用交易評價信息”。
不僅如此，在我國深化體制改革的頂層設計中更是提出了通過信用管理規范市場行為的方針路線。根據2015年10月國務院正式發布的《關于實行市場準入負面清單制度的意見》，我國商事主體市場準入的條件日益寬松、行政限制逐漸弱化，這體現了我國最高管理層正在逐漸放松市場主體參與市場經濟的行政束縛，最大限度地釋放出商事主體的創新動能，以使我國經濟更加具有活力。但是，我國推行市場準入負面清單制度，并不是實行經濟的自由化。該《意見》明確提出了要“建立健全與市場準入負面清單制度相適應的社會信用體系和激勵懲戒機制”，要求建立市場主體準入前的信用承諾制度，主張將市場主體信用記錄納入全國統一的信用信息共享交換平臺，作為各類市場主體從事生產、投資、流通、消費等經濟活動的重要依據。同時，該《意見》還提出了根據市場主體信用狀況實行分類、動態管理。包括對守信主體予以支持和激勵，對失信主體在投融資、土地供應、招投標、財政性資金安排等方面予以限制，對嚴重違反市場競爭原則、擾亂市場經濟秩序和侵犯其他經營者合法權益的市場主體實行市場禁入等等?！蛾P于實行市場準入負面清單制度的意見》的正式發布，標志著我國市場管理從資質管理模式向信用管理模式的轉變。因此，隨著我國市場經濟社會治理結構的轉變，商事主體的信用記錄將成為市場管理和市場監督的重要依據，而信用評價的結果也將成為市場準入的重要依據。為適應我國深化經濟改革的要求，協會也會將信用評價工作列為協會常態化的工作內容。
