中國人民銀行17日宣布，決定于2023年3月27日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.6%。

接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，本次降準為全面降準，預(yù)計向銀行體系釋放中長期流動性約5500億元，每年降低銀行資金成本約70億元，這將有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加大對實體經(jīng)濟的支持力度、降低融資成本。

既在意料之外也在意料之中

國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月份，我國經(jīng)濟運行呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，但外部環(huán)境更趨復(fù)雜，需求不足仍較突出，經(jīng)濟回升基礎(chǔ)尚不牢固。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時認為，今年前兩個月主要經(jīng)濟指標呈現(xiàn)回升向好走勢，但經(jīng)濟回穩(wěn)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，適時采取降準措施，向金融體系釋放長期流動性，有助于降低銀行機構(gòu)資金成本、做好資產(chǎn)負債管理，特別是對引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加大對實體經(jīng)濟支持力度、降低融資成本將發(fā)揮積極作用。

“此次降準既出乎意料，又在意料之中。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對中國經(jīng)濟時報記者表示，今年3月15日央行超量續(xù)作MLF（中期借貸便利）之后，MLF已連續(xù)4個月超量續(xù)作，市場流動性合理充裕，一般認為在短期內(nèi)降準的概率較低，因此本次降準超出市場預(yù)期。但從短期因素來看，今年1月和2月人民幣貸款增長迅猛，銀行體系補充中長期流動性的需求顯著增加。在市場流動性相對充裕的當下，降準0.25個百分點而不是0.5個百分點，表明下一階段貨幣政策仍然保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，不會實施“大水漫灌”。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對中國經(jīng)濟時報記者表示，央行通過此次全面降準意在向銀行體系釋放低成本、長期限的流動性，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)、重點新興領(lǐng)域的支持力度，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進消費和內(nèi)需加快恢復(fù)。

多方面積極作用明顯

今年《政府工作報告》提出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。此次降準是2023年首次全面降準，中國人民銀行有關(guān)負責人表示，此次降準旨在推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實體經(jīng)濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對中國經(jīng)濟時報記者表示，此次降準將為市場釋放和注入更多的流動性，有利于推動資本市場回暖和為實體經(jīng)濟提供更多支持。同時，此次降準也是貨幣政策的再次加力，而隨著流動性的進一步寬松，或促使LPR（貸款市場報價利率）呈走低之勢。

對于央行全面降準可能產(chǎn)生的影響，周茂華表示，第一，將為銀行提供長期限穩(wěn)定負債，增強其信貸擴張能力。第二，有助于優(yōu)化銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低銀行整體負債成本，為銀行進一步合理讓利拓展空間。第三，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。央行降準釋放穩(wěn)增長的積極信號，有助于增強市場對經(jīng)濟復(fù)蘇前景的樂觀預(yù)期。

溫彬則指出，降準對于降低金融機構(gòu)資金成本更為有效。在當前銀行業(yè)負債成本承壓、凈息差持續(xù)收窄至歷史低位的情況下，央行適時降準，有助于更好地激發(fā)實體經(jīng)濟融資需求，穩(wěn)經(jīng)濟、降成本，并有效緩解銀行負債和經(jīng)營壓力，增強經(jīng)營穩(wěn)定性和抗風險能力。

董希淼也同時表示，此次降準預(yù)計向金融機構(gòu)釋放中長期資金約5500億元。同時，預(yù)計將降低金融機構(gòu)資金成本每年約70億元。

“此次降準實施后，銀行資金成本得以降低，銀行減少加點的動力增強，預(yù)計本月或下月LPR特別是5年期以上LPR有望下降。此外，此次降準之后，我國金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為7.6%，未來降準仍有一定空間。下一步，央行將更多運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對經(jīng)濟社會發(fā)展重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的‘精準滴灌’，使貨幣政策更加精準有力。”董希淼說。