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亞廈股份關(guān)于與杭州浪森石材聯(lián)合收購(gòu)浙江雅迪裝飾100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告
浙江亞廈裝飾股份有限公司關(guān)于召開2012年第五次臨時(shí)股東大會(huì)的通知
亞廈股份：獨(dú)立董事關(guān)于關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的獨(dú)立意見.PDF
亞廈股份：中信證券股份有限公司關(guān)于公司關(guān)聯(lián)交易的專項(xiàng)核查意見.PDF
從近一年又一期的資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，浙江雅迪2011 年盈利為249 萬(wàn)人民幣，2012 年1-4 月份虧損146 萬(wàn)人民幣。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，該公司市場(chǎng)開發(fā)和客戶資源存在一定的不穩(wěn)定性；另由于審計(jì)后凈資產(chǎn)低亞廈股份公告與杭州浪森石材聯(lián)合收購(gòu)浙江雅迪裝飾，根據(jù)協(xié)議亞廈股份將收購(gòu)雅迪51%股權(quán)，浪森石材收購(gòu)剩余49%股權(quán)。
從近一年又一期的資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，浙江雅迪2011 年盈利為249 萬(wàn)人民幣，2012 年1-4 月份虧損146 萬(wàn)人民幣。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，該公司市場(chǎng)開發(fā)和客戶資源存在一定的不穩(wěn)定性；另由于審計(jì)后凈資產(chǎn)低于建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包企業(yè)資質(zhì)一等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，其主要資質(zhì)能否保留存在一定的不確定性，浙江雅迪未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況難以分析，且其企業(yè)管理層申明無(wú)法對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此此次交易采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法。浙江雅迪以2012年4 月30 日評(píng)估基準(zhǔn)日計(jì)算的凈資產(chǎn)為876.9 萬(wàn)人民幣，評(píng)估后的凈資產(chǎn)為1151.6 萬(wàn)人民幣，增值率為31.3%。協(xié)商最后51%股權(quán)對(duì)應(yīng)收購(gòu)價(jià)為572.22萬(wàn)元， 49%股權(quán)對(duì)應(yīng)收購(gòu)價(jià)為人民幣549.78 萬(wàn)元。
雅迪裝飾目前具有建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包壹級(jí)、建筑裝飾工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)乙級(jí)資質(zhì)、建筑幕墻工程設(shè)計(jì)與施工一體化專業(yè)承包貳級(jí)，該公司業(yè)務(wù)區(qū)域主要在浙江嘉興地區(qū)，該項(xiàng)收購(gòu)是亞廈股份實(shí)施可復(fù)制的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)模式發(fā)展戰(zhàn)略的延續(xù)；此外，收購(gòu)雅迪的重點(diǎn)是整合雅迪旗下一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，雖對(duì)于亞廈股份財(cái)務(wù)影響有限，但是有助于進(jìn)一步拓展和整合公司在長(zhǎng)三角地區(qū)的業(yè)務(wù)，符合公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。我們認(rèn)為目前亞廈股份的整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整順利，維持買入評(píng)級(jí)。于建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包企業(yè)資質(zhì)一等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，其主要資質(zhì)能否保留存在一定的不確定性，浙江雅迪未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況難以分析，且其企業(yè)管理層申明無(wú)法對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此此次交易采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法。浙江雅迪以2012年4 月30 日評(píng)估基準(zhǔn)日計(jì)算的凈資產(chǎn)為876.9 萬(wàn)人民幣，評(píng)估后的凈資產(chǎn)為1151.6 萬(wàn)人民幣，增值率為31.3%。協(xié)商最后51%股權(quán)對(duì)應(yīng)收購(gòu)價(jià)為572.22萬(wàn)元， 49%股權(quán)對(duì)應(yīng)收購(gòu)價(jià)為人民幣549.78 萬(wàn)元。
投資建議及評(píng)級(jí)
雅迪裝飾目前具有建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包壹級(jí)、建筑裝飾工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)乙級(jí)資質(zhì)、建筑幕墻工程設(shè)計(jì)與施工一體化專業(yè)承包貳級(jí)，該公司業(yè)務(wù)區(qū)域主要在浙江嘉興地區(qū)，該項(xiàng)收購(gòu)是亞廈股份實(shí)施可復(fù)制的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)模式發(fā)展戰(zhàn)略的延續(xù)；此外，收購(gòu)雅迪的重點(diǎn)是整合雅迪旗下一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，雖對(duì)于亞廈股份財(cái)務(wù)影響有限，但是有助于進(jìn)一步拓展和整合公司在長(zhǎng)三角地區(qū)的業(yè)務(wù)，符合公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。我們認(rèn)為目前亞廈股份的整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整順利，維持買入評(píng)級(jí)。
