洪濤股份公布2012年一季報：

　　公司2012年1-3月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.50億元，同比增加57.60%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤4320萬元，同比增加85.01%;基本每股收益0.19元。公司預(yù)計2012年1-6月份歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為60.00%~90.00%。

　　事件評論

　　報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)拓展良好，營收增長穩(wěn)定，毛利率略有提升，成本費(fèi)用控制良好，凈利潤高速增長。公司2012年1-3月的營業(yè)收入為6.50億元，同比增加57.60%，基本符合我們的預(yù)期;毛利率相比去年同期提升1.34個百分點(diǎn);期間費(fèi)用率基本維持穩(wěn)定，相比去年同期小幅下降0.3個百分點(diǎn);綜合來看，公司一季度凈利率較去年同期提升0.98個百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤4320萬元，同比增加85.01%。

　　公司一季度經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出1.25億元，考慮到一季度是現(xiàn)金流支出的高峰期，而且公司擴(kuò)張迅速，現(xiàn)金流狀況的影響暫且不大。2011年公司應(yīng)收賬款管理有所加強(qiáng)，應(yīng)收賬款占營收比例下降至39.72%，但與行業(yè)龍頭相比仍有差距，未來存在進(jìn)一步改善的空間。

　　公司在高端建筑市場持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，在劇院會堂類工程、國賓館工程、五星級酒店工程、高端寫字樓工程上都取得優(yōu)異成績;并且積極向高端外延市場開拓，涉足高端醫(yī)院、機(jī)場航站樓等工程;同時，公司加快建設(shè)全國性營銷網(wǎng)絡(luò)，目前公司的分公司已經(jīng)達(dá)到32家，基本覆蓋除西藏外的所有大陸區(qū)域。

　　建筑裝飾行業(yè)“十二五”期間的年均增速有望超過12%，其中公共建筑裝飾行業(yè)的年均增速將接近20%，行業(yè)前景廣闊。作為高端建筑裝飾行業(yè)的領(lǐng)跑者，公司也是業(yè)內(nèi)資質(zhì)最全的企業(yè)之一，未來有望繼續(xù)分享裝飾行業(yè)的高增長。預(yù)計公司2012年和2013年的EPS分別為0.81元和1.09元，維持“推薦”評級。